广汇能源2025年净利润大幅下降原因分析

根据最新收集的信息，我为您详细分析广汇能源2025年净利润"腰斩"的主要原因。

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根据广汇能源（600256.SH）于2026年1月21日发布的年度业绩预告，公司2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润

，同比下降[1][2]。2024年度公司归母净利润为29.42亿元，这意味着2025年净利润减少约14.7亿元至16.2亿元，确实呈现"腰斩"态势。

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公司主营的三大能源产品——

价格均出现不同程度下跌，这是导致业绩大幅下滑的根本原因[1][2]。

• 2025年全球能源市场供需格局偏宽松
• 煤炭行业受国内产能过剩及进口煤冲击，价格承压
• LNG市场受国际天然气价格回落影响，国内气价同步走低
• 煤化工产品受上游煤炭成本传导及下游需求疲软双重压力

产品价格下跌直接压缩了公司的毛利率和主营业务利润空间。

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除主营业务下滑外，公司还面临三项大额非经常性支出，进一步侵蚀利润：

支出项目	金额（亿元）	性质
计提资产减值准备	3.5	资产减值损失
补缴增值税等税金及滞纳金	4.06	税务补缴
缴纳水土保持费	9.66	行政事业性收费
合计	17.22	—

1. 资产减值准备（3.5亿元）
   ：主要系对部分固定资产、存货或应收账款计提减值，反映公司对资产质量的审慎处理。

2. 税务补缴及滞纳金（4.06亿元）
   ：公司及部分子公司需补缴增值税、企业所得税等税款及滞纳金，公司已于公告披露日前完成缴纳[3]。

3. 水土保持费（9.66亿元）
   ：这是一笔金额较大的行政事业性收费，主要与公司煤矿开采业务相关的水土保持义务相关[2][3]。

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综合上述因素，对公司净利润的影响可归纳为：

主营业务下滑 + 资产减值3.5亿 + 税务补缴4.06亿 + 水土保持费9.66亿
     ↓              ↓              ↓             ↓
  毛利下降      利润减少       利润减少       利润减少

三项非经常性支出合计约

，对当期净利润产生显著冲击。

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1. 主因一（根本原因）
   ：能源产品供需格局偏宽松，导致煤炭、LNG、煤化工产品价格同比大幅下滑，主营业务盈利能力显著下降。

2. 主因二（直接原因）
   ：三项大额非经常性支出叠加，包括计提资产减值3.5亿元、补缴税款及滞纳金4.06亿元、缴纳水土保持费9.66亿元，合计约17.22亿元。

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• 能源价格波动风险：公司业绩对能源产品价格高度敏感
• 政策合规风险：需关注后续是否仍有类似历史欠账问题
• 行业周期风险：能源行业周期波动对业绩影响显著

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[1] 搜狐财经 - “大额支出压顶!广汇能源2025年业绩大降,煤炭、LNG价格下滑叠加补缴税费及资产减值多重冲击” (https://www.sohu.com/a/978517532_121010226)

[2] 腾讯网 - “广汇能源发预减,预计2025年度归母净利润同比下降50.03%至55.13%” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A05WRZ00)

[3] 腾讯网 - “广汇能源缴费账单:补税4.06亿元、水土保持费9.66亿元” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A05ITG00)