君乐宝奶酪业务收入占比及并购策略分析

基于我收集到的最新资料，让我为您系统分析君乐宝奶酪业务的收入占比及其并购策略的有效性。

根据君乐宝2025年1月递表港交所的招股书数据显示，

，而是可能被归入"其他乳制品"或"其他业务"板块中[1][2]。

业务板块	2025年前9个月收入	占比
低温液奶	64.37亿元	42.5%
常温液奶	28.08亿元	18.6%
奶粉业务	33.45亿元	22.1%
其他乳制品	6.08亿元	4.0%
牧业	8.24亿元	5.5%
其他业务	11.12亿元	7.3%

从历史数据来看，君乐宝2021年奶酪业务体量

[3]，而同期总收入约为175-198亿元。即使按最乐观估计，奶酪业务收入占比，与您提到的信息相符。

君乐宝在奶酪领域采取了

的并购策略：

1. 2021年收购思克奇食品科技（上海）有限公司
   • 正式进军奶酪市场
   • 喊话"五年内稳居奶酪品类第一阵营"[3]

2. 2023年投资酪神世家
   • 认缴出资额约142.86万元
   • 持股比例仅10%
   • 被业内认为更像是"人情投资"而非战略布局[4]

维度	分析	结论
市场份额	2022年思克奇未能进入行业前10	❌ 效果有限
收入贡献	占比不足2%	❌ 微乎其微
品牌建设	缺乏有影响力的奶酪品牌	❌ 进展缓慢
行业地位	与妙可蓝多差距悬殊	❌ 目标未达成

• 妙可蓝多
  ：2024年奶酪业务收入37.57亿元，
  占比高达80.12%
  ，市场占有率超37%[5]
• 君乐宝
  ：奶酪业务收入未单独披露，但估计不超过4亿元，占比不足2%

君乐宝将主要资源投向低温液奶（占42.5%）和奶粉业务（占22.1%），奶酪业务未获得足够的战略重视和资源倾斜。

• 投资酪神世家仅10%股份，难以形成战略协同
• 思克奇品牌影响力不足，难以与妙可蓝多等头部品牌竞争

中国奶酪市场已被妙可蓝多（37%市占率）、百吉福、伊利等头部企业主导，新进入者面临较高壁垒。

君乐宝的奶酪并购策略，主要原因包括：

1. 战略投入不足
   ：奶酪业务占比不足2%，远低于行业头部企业
2. 并购规模过小
   ：10%的酪神世家投资更像财务投资而非战略布局
3. 目标实现困难
   ：原定"五年内稳居奶酪品类第一阵营"的目标恐难达成

• 若决心进入奶酪市场，需要加大战略投入和并购力度
• 考虑收购具有品牌影响力的奶酪企业，或与现有头部企业寻求合作
• 在低温奶酪领域发挥自身冷链优势，实现差异化竞争

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[1] 腾讯网 - "行业老三"君乐宝正式递表港交所 (https://new.qq.com/rain/a/20260121A03QSK00)

[2] 搜狐 - 君乐宝冲刺港股 (https://www.sohu.com/a/978537374_115433)

[3] 新浪财经 - 乳业双雄"阴影"之下，二线乳企"困在原地" (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2023-02-24/doc-imyhuzcq8511558.shtml)

[4] 界面新闻 - 君乐宝喊话五年内稳居奶酪第一阵营 (https://www.jiemian.com/article/8894311.html)

[5] 每经网 - 妙可蓝多2024年扣非净利润同比增长超5倍 (https://www.nbd.com.cn/articles/2025-03-26/3805372.html)