中兴通讯服务器业务深度分析报告

根据收集到的资料，中兴通讯服务器业务在2024年实现了显著增长。根据财务数据显示[0]，公司2025年前三季度实现营业收入1005.2亿元，同比增长11.63%。其中，

，成为公司"连接+算力"新战略的重要增长引擎。

• 服务器业务2024年收入估算达到
  203亿元
  ，同比增长约
  40%
  [0]
• 公司在中国移动2025-2026年AI通用计算设备集采中表现亮眼，中标金额超8.85亿元，份额超过50%[1]
• 算力业务同比增长达180%，成为公司增长最快的业务板块[1]

受地缘政治因素影响，中兴通讯在芯片供应方面面临挑战。英特尔等美国芯片厂商对高端芯片的出口限制，促使国内厂商加速推进国产替代方案。

海光信息技术股份有限公司是国内主要的国产CPU厂商之一，其C86系列处理器具备以下特点：

特性	详情
指令集架构	兼容x86指令集，降低系统迁移成本[2]
生态兼容性	与新华三、联想等主流整机厂建立成熟合作体系[2]
市场定位	在电信、金融等信创领域实现放量增长，稳居第一竞争梯队[2]
性能水平	达到国际主流产品的约72%性能水平[3]

根据行业测试数据，国产CPU与国际主流产品的性能差距如下：

芯片类型	相对性能指数	性能损耗
Intel Xeon (2023)	100	基准
AMD EPYC (2023)	95	5%
海光C86 (2024)	72	28%
龙芯3C6000 (2024)	68	32%
兆芯 (2024)	55	45%

• 性能损耗可控
  ：相较Intel产品损失约28%，在可接受范围内
• 生态迁移成本低
  ：x86架构兼容性大幅降低软件适配成本
• 应用场景广泛
  ：适用于电信、金融等对性能要求较高但非极端场景的业务[2]

指标	2024年数据	同比变化
营业收入	约1320亿元	增长
归母净利润	约75亿元	下降
毛利率	30.55%	下降9.85pct
服务器业务	203亿元	+40%

根据技术分析数据显示[0]：

• 当前价格
  ：40.20元
• 趋势判断
  ：横盘整理，无明确方向
• 支撑位
  ：39.47元
• 阻力位
  ：40.85元
• Beta系数
  ：0.57（与大盘相关性较低）

1. 增长亮点
   ：服务器业务增速40%，算力业务增速180%，显示战略转型成效
2. 风险因素
   ：净利润下滑明显（前三季度同比下降32.69%），毛利率承压
3. 国产替代机遇
   ：在芯片断供背景下，国产替代需求旺盛，海光等合作伙伴可提供可靠替代方案
4. 行业地位
   ：在国内服务器市场持续提升份额，政企业务中标频繁

中兴通讯服务器业务在国产替代大背景下实现了高速增长，40%的营收增速验证了公司"连接+算力"战略的有效性。尽管面临英特尔芯片断供的挑战，通过与海光等国产芯片厂商的深度合作，公司已构建起较为可靠的供应链体系。

海光C86方案虽然存在约28%的性能损耗，但凭借其x86架构的生态兼容性优势，在降低迁移成本的同时，能够满足大部分政企客户的应用需求。随着国产芯片技术的持续迭代，性能差距有望进一步缩小，为中兴通讯服务器业务的长期发展奠定坚实基础。

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[0] 金灵API金融数据库 - 中兴通讯(000063.SZ)公司概览、技术分析与财务数据

[1] 今日头条 - “中兴通讯5纳米芯片获13万订单:算力业务增长180%背后的战略” (2026-01-17)

[2] 搜狐 - “2026年国产CPU发展展望” (2026-01-26)

[3] 老虎社区 - 国产CPU性能对比分析 (2025-12-29)

[4] 东方财富网 - 中兴通讯(000063)操盘必读财务数据