爱建集团（600643）资产质量分析报告

基于我收集到的数据，下面为您提供爱建集团资产质量的全面分析报告。

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爱建集团（上海爱建集团股份有限公司）是中国改革开放后首家民营企业，成立于1979年9月22日。公司主营业务涵盖

等金融业务，是上海证券交易所主板上市公司[1][2]。

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指标	数值	评价
资产负债率	48.14%	适中
流动比率	3.28	良好
速动比率	3.28	良好

爱建集团的

，资产负债率维持在48%左右的水平，属于金融行业合理范围。流动比率和速动比率均超过3倍，表明公司具有较强的短期偿债能力，流动性风险较低[3]。

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指标	数值	趋势
2024年营业收入	19.76亿元	同比下降18.28%
2024年归属净利润	-5.31亿元	同比下滑633.67%
2024年扣非净利润	-6.12亿元	同比下降790%
TTM净利润率	-31.91%	亏损
TTM ROE	-4.98%	负收益

，这是公司近年来首次出现年度亏损。主要原因包括：信托行业监管趋严、房地产类业务展业难度增加、以及大额资产减值准备的计提[4][5]。

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项目	金额（万元）	对利润影响
2024年度计提减值准备	90,427.74	减少利润90,427.74万
其中：发放贷款等债权减值损失	84,624.32	-
核销资产	42,780.28	-
2024年半年度计提减值准备	1,374.85	减少净利润1,012.02万

1. 常熟万城项目贷款
   ：
   • 贷款本金：7.47亿元（2021年9月发放）
   • 2024年贷款净值预计：6.80亿元
   • 项目状态：项目公司及控制人单方面停止合作，2025年3月决定不再推进债权回购计划
   • 信用减值损失增加：3.34亿元[5][6]

2. 爱建信托资产处置损失
   ：
   • 2024年度处置相关贷款资产损失：
     3.01亿元
   • 减少爱建信托2024年度净利润2.24亿元[5]

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指标	数值
经营活动现金流	5.80亿元
净利润	2.10亿元（中报）
现金流/净利润比	2.76

尽管净利润大幅下滑，公司

，现金流/净利润比达到2.76，说明主营业务的现金生成能力相对较好，但全年仍难以弥补资产减值带来的巨额损失[3]。

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资产类别	金额（亿元）	占总资产比例
货币资金	8.26	3.42%
应收账款	3.24	1.34%
存货	0.06	0.02%
总资产	241.57	100%

爱建集团的

，金融资产占比较大。作为金融企业，公司资产以贷款、信托资产等为主，这部分资产的资产质量直接决定了公司的整体财务状况[3]。

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• 房地产行业持续低迷，信托业务展业难度大幅增加
• 融资类信托业务规模持续压降
• 行业转型业务盈利模式尚需探索[5][6]

• 巨额贷款减值准备计提（全年超9亿元）
• 资产核销规模较大（全年4.28亿元）
• 主要风险资产（常熟万城项目）处置进展不顺

• 2025年上半年预计净利润同比下降33.26%
• 非经常性损益对业绩影响较大[6]

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指标	数值
市净率（P/B）	0.68倍
市盈率（P/E）	-13.69倍（亏损）
当前股价	5.08元/股

爱建集团目前处于**"破净"状态**（P/B < 1），反映出市场对公司资产质量和未来盈利能力的担忧[4]。

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• 偿债能力指标良好，资产负债率适中
• 短期流动性充足，流动比率和速动比率较高
• 经营活动现金流保持正向

• 2024年出现巨额亏损（-5.31亿元）
• 资产减值准备计提金额巨大（超9亿元），反映资产质量承压
• 信托业务受房地产行业拖累严重
• 主要风险资产处置进展不顺，存在较大不确定性

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1. 关注后续资产处置进展
   ：特别是常熟万城项目的处置方案及实际回收金额
2. 跟踪减值准备变化
   ：大额减值计提可能持续影响公司业绩
3. 关注信托行业政策走向
   ：行业监管环境和房地产市场变化对业绩影响重大
4. 注意业绩预告风险
   ：公司预计2025年上半年净利润同比下降33.26%[6]

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[1] 证券之星 - 爱建集团(600643)公司简介 (https://stock.quote.stockstar.com/corp/brief_600643.shtml)

[2] 富途牛牛 - 愛建集團公司簡介 (https://www.futunn.com/hk/stock/600643-SH/company)

[3] 网易 - 爱建集团总负债116.28亿元 (https://www.163.com/dy/article/JA7F0QQH0519QIKK.html)

[4] 腾讯新闻 - 爱建集团2024年财报 (https://new.qq.com/rain/a/20250430A02JCR00)

[5] 搜狐证券 - 爱建集团业绩预告 (https://q.stock.sohu.com/cn/600643/yjyg.shtml)

[6] 新浪财经 - 爱建集团关于2024年半年度计提减值准备的公告 (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-07-15/doc-inceeerm9251088.shtml)