九州一轨（688485）强势表现分析：资金驱动与基本面背离

九州一轨（688485）于2026年1月29日进入强势股池，该股在近期展现出强劲的上涨势头。

[1][2][3]。连续三个交易日（1月26日至28日），主力资金呈现持续净买入态势，累计净流入约2700万元。具体而言，1月26日净流入367.81万元、1月27日净流入1113.77万元、1月28日净流入1224.29万元，显示机构资金正在积极建仓[1][2][3]。与此同时，融资融券余额达到1.34亿元，近20个交易日中有12个出现融资净买入，杠杆资金参与度较高[8]。

从行业层面来看，轨道交通领域的政策利好为九州一轨提供了中长期的价值支撑。

，铁路建设持续推进[4]。与此同时，京津冀一体化战略深化推进，天津等地加速轨道交通建设，京津冀环线高铁已正式开通运营[5]。2025年全国城市轨道交通新增运营里程达764.7公里，总里程突破11710.3公里[6]。作为轨道交通减振降噪领域的龙头企业，九州一轨将直接受益于这一轮基础设施建设的持续投入。机构层面，新华中小市值优选混合基金重仓持有4.52万股，该基金近一年上涨58.92%，体现出专业机构对公司的认可[7]。

从技术走势来看，九州一轨呈现典型的突破形态。

[3]。1月28日报收23.77元，单日上涨6.16%，成交额1.23亿元。量价配合呈现健康的"价涨量增"态势，换手率维持在5%-9%的活跃区间。值得关注的是，散户资金呈现外流趋势，筹码正在向机构投资者集中，这种筹码结构有利于股价的稳定和上涨持续性。从均线系统来看，股价已有效突破60日均线压制，形成上升趋势通道。

然而，

，这是影响股价持续性的关键因素。根据2025年业绩预告，公司预计归母净亏损1200万元至1800万元，而去年同期盈利1115万元，业绩由盈转亏[9]。公司前三季度已亏损1721万元，营收较去年同期下降，客户回款不及预期导致信用减值损失增加[9]。此外，行业竞争加剧、项目施工进度放缓以及研发费用增加等因素也对短期利润形成压力。作为科创板次新股，当前23.77元的股价对应亏损业绩，估值压力不容忽视。

九州一轨的强势表现揭示了一个值得关注的结构性现象——。主力资金的持续净流入更多是出于对政策预期和题材热度的博弈，而非对公司基本面的价值认可。轨道交通减振降噪赛道确实具备长期成长逻辑，但业绩兑现需要时间。当前市场对政策利好的预期已部分提前反映在股价中，而业绩拐点尚未出现。

散户资金外流、机构资金流入的格局正在形成，这为短期股价提供了一定的稳定性支撑。但需要注意的是，这种机构建仓行为可能存在"先建仓后等待业绩验证"的策略倾向，因此股价的上涨持续性高度依赖于后续业绩能否出现拐点。

当前正处于年报预告密集披露期，市场对业绩风险高度敏感。公司预亏公告已发布，需密切关注实际业绩与预期之间的偏差。同时，"两会"前后基建政策预期可能成为新的催化因素。

风险类型	具体描述	风险等级
业绩风险	2025年预亏1200万-1800万元，基本面不支持长期走强	高
估值风险	科创板次新股，亏损业绩下估值偏高	中高
资金获利了结风险	短线资金驱动型上涨，随时可能获利了结	中
行业竞争风险	竞争加剧，项目施工进度放缓	中

机会类型	触发条件	预期时间
政策催化	"两会"期间基建政策利好释放	2026年3月
业绩拐点	2026年一季报扭亏或减亏	2026年4月
订单落地	轨道交通大额订单中标	持续性机会

当前九州一轨的强势表现，持续性偏弱。政策预期提供了中长期逻辑支撑，但业绩验证是关键。风险与机遇并存，建议投资者保持审慎乐观，设置好止损位。

九州一轨（688485）近期强势表现由多重因素共同驱动：

、（国铁集团2026年投产新线超2000公里、京津冀一体化深化）、（新华基金重仓持有）[1][2][3][4][5][7]。技术面呈现突破60日均线的上升趋势，量价配合健康，筹码趋于集中。

然而，

。公司2025年预计归母净亏损1200万元至1800万元，业绩由盈转亏，营收下降、客户回款不及预期等因素持续施压[9]。当前上涨更多是资金和概念驱动，基本面支撑较弱。，需业绩验证。关键价位方面，第一阻力位24.50元（整数关口），第一支撑位22.50元（5日均线）。

综合而言，该股适合

，设置好止损；。投资者应密切关注后续主力资金动向及业绩改善情况，审慎决策。

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[1] 中金在线 - 九州一轨1月28日主力资金净买入1224.29万元
[2] 搜狐 - 九州一轨1月27日主力资金净买入1113.77万元
[3] 搜狐 - 1月26日九州一轨涨5.64%
[4] 腾讯网 - 2026年国铁集团计划投产新线超2000公里
[5] 今日头条 - 京津冀环线高铁来了
[6] 腾讯网 - 2025年全国城市轨道交通新增运营里程764.7公里
[7] 新浪财经 - 九州一轨股价涨5.31%
[8] 搜狐 - 九州一轨1月23日融资买入1093.39万元
[9] 腾讯网 - 九州一轨:2025年预亏1200万元至1800万元