尚纬股份业绩下滑分析报告

根据收集到的数据，我来为您提供关于尚纬股份业绩下滑及其与行业关系的深度分析报告。

---

尚纬股份有限公司（股票代码：603333.SS）是一家专注于电线电缆研发、生产和销售的

，主要产品涵盖电力电缆、特种电缆等，广泛应用于电网建设、工业装备、新能源等领域[1]。

截至2026年1月29日，公司市值约47.8亿元人民币，当前股价7.91美元（按人民币计价约57.5元）[1]。

财务指标	2023年	2024年	2025年(E)	同比变化
营业收入	22.07亿元	17.35亿元	14.0亿元	-18%
归母净利润	2044万元	1634万元	-4000~-6000万元	由盈转亏

：公司实现营业收入9.45亿元，同比下降21.12%；归母净利润亏损2568.91万元，同比大幅下滑235.22%[2][3]。

从更长期视角来看，公司营收从2022年的20.18亿元增至2023年高点22.07亿元（同比增长9.41%），随后进入下滑通道，2024年同比下降21.39%[3]。

---

1. 宏观经济增速放缓
   • 国内外经济形势变化导致下游客户观望情绪浓厚
   • 大宗原材料铜价剧烈波动，增加成本管控难度[3]

2. 房地产行业持续低迷
   • 房地产是电线电缆行业的重要下游需求来源
   • "12个债务较高省份除基本民生工程外不得出现新开工项目"的政策限制，对依赖基建项目的电缆企业造成显著冲击[4]

• 国内电线电缆市场整体需求下降
• 行业竞争进一步加剧，中小企业面临订单不足困境
• 头部企业凭借技术、品牌和资金优势，市场集中度持续提升[5]

：2024年以来公司经历控制权变更，乐山富豪入主后仍难以扭转业绩颓势[2]。这种管理层变动往往带来战略调整期，影响短期经营稳定性。

---

年份	市场规模	同比增速
2022年	1.17万亿元	—
2023年	1.20万亿元	+2.6%
2024年(E)	1.20万亿元	增速放缓

虽然市场规模仍在增长，但增速已显著放缓，行业的增量红利正在消退[4][5]。

• 房地产及传统基建需求萎缩
• 电网投资增速放缓

• 新能源汽车配套电缆
• 风电、光伏发电项目电缆需求
• 核电等清洁能源领域

• 主产低端产品的中小线缆企业受冲击最大，订单不足导致减产、停产甚至破产[4]
• 头部企业凭借技术壁垒和品牌优势相对抗压，市场集中度提升

公司	2024年业绩表现
尚纬股份	营收下降21%，净利润下滑
新亚电缆	营收同比下降18.05%，销量下滑[6]
行业整体	中小企业普遍面临经营压力

这表明尚纬股份的困境

，而是行业周期性和结构性调整的集中体现。

---

因素	尚纬股份	行业普遍性
营收下降	✓	✓（需求疲软、竞争加剧）
净利润下滑	✓	✓（成本压力、产能过剩）
由盈转亏	✓	部分企业出现
控制权变动	✓（特有因素）	✗

：尚纬股份的业绩下滑了行业整体困境，但公司控制权变动带来的管理不确定性是加剧业绩恶化的。

指标	数值	评价
流动比率	2.88	短期偿债能力较强
速动比率	2.42	流动性良好
债务风险	低风险	财务结构相对稳健[1]

虽然业绩承压，但公司资产负债结构保持健康，流动性风险可控。

---

1. 行业需求持续低迷
   ：房地产和传统基建疲软可能延续
2. 铜价波动风险
   ：原材料成本占比较高，价格波动影响毛利率
3. 竞争加剧
   ：市场份额被头部企业挤压
4. 控制权变动不确定性
   ：管理层战略调整期可能延续

1. 新能源转型
   ：公司如能把握风电、光伏等新能源电缆需求机遇
2. 行业整合
   ：市场集中度提升有利于规范经营的企业
3. 资产注入预期
   ：新股东入主后可能带来资源整合

---

尚纬股份的业绩下滑

，主要体现在：

1. 共性挑战
   ：市场需求疲软、竞争加剧、原材料波动——这些都是行业普遍面临的问题
2. 个性因素
   ：公司控制权变动带来的阶段性管理挑战是导致业绩恶化超过行业平均水平的特殊原因

：该公司需关注新管理层战略方向及新能源业务拓展进展。在行业整体承压的背景下，建议关注具有技术壁垒和新能源布局的细分龙头。

---

[1] 金灵API - 尚纬股份公司概况与财务数据

[2] 东方财富网 - “最高预亏6000万!尚纬股份获新股东资产注入,乐山富豪入主后仍难阻业绩滑坡” (http://finance.eastmoney.com/a/202601283634036886.html)

[3] 智通财经 - “尚纬股份发布半年度业绩,净亏损257万元,同比由盈转亏” (https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1169864.html)

[4] 网易 - “简单谈一谈国内电缆行业,2024年可能快不起来了” (https://www.163.com/dy/article/JGLBTF7M0539F1AC.html)

[5] 今日头条 - “2024年国内电缆企业电力电缆市场占有率排名分析报告” (https://www.toutiao.com/article/7483442543661793829/)

[6] 腾讯网 - “新亚电缆上市首日高开400%!聚焦电缆行业,2024年业绩下降” (https://new.qq.com/rain/a/20250321A03ODJ00)