南模生物产品结构优化对毛利率影响分析

现在我已经收集了充分的信息，可以为您提供南模生物定制化模型需求变化及标准化产品占比提升对毛利率影响的详细分析报告。

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南模生物主要从事基因修饰动物模型的研发、生产、销售及相关技术服务，以小鼠、大鼠等模式生物为载体，利用基因编辑技术构建能够模拟人类特定生理、病理、细胞特征的生物模型。公司是基因修饰动物模型领域的国内龙头企业之一[1][2]。

（2024年度数据）：

业务板块	收入（万元）	同比变化	收入占比
标准化模型	16,476.85	+16.58%	约43.2%
模型繁育	9,005.94	-8.60%	约23.6%
药效评价及表型分析	5,320.49	+7.14%	约14.0%
定制化模型	约3,621.07	有所下降	约9.5%
其他	约2,699.60	—	约7.1%

：根据公司2024年年报及公开披露信息整理[1][2][3]

根据2024年前三季度数据，定制化模型业务收入占比仅为

，在四大核心业务板块中占比最低[1]。这一占比相较于往年呈现下降趋势，反映出市场需求的结构性变化。

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1. 生物医药行业投融资环境影响
   ：国内生物医药行业投融资环境尚未明显回暖，导致工业端客户（制药企业、生物科技公司）的研发投入趋于谨慎[2][4]。定制化模型主要服务于工业端的药物研发需求，因此受到较大影响。

2. 客户价格敏感度提升
   ：在预算收缩的背景下，工业客户对价格敏感度提高，大型CRO企业的降价竞争对南模生物的定制化业务形成压力[2]。

3. 标准化产品替代效应增强
   ：随着公司标准化模型库不断丰富，部分原本需要定制化的需求可以通过现有标准化产品满足，降低了对定制化服务的依赖。

值得关注的是，尽管需求有所减弱，但定制化模型业务的价格保持

[3]。这说明公司在该细分市场仍具有一定的定价权，主要源于：

• 基因修饰动物模型的技术壁垒较高
• 定制化服务具有较高的客户粘性和转换成本
• 头部企业在该领域的品牌和专业优势

2024年，标准化模型业务实现收入

，同比增长，增速显著高于整体收入增速（4.20%）和模型繁育业务的下滑（-8.60%）[1][2]。

这一增长主要得益于：

• 科研端需求稳定增长
  ：国内科研客户需求保持良好态势，高校、科研院所的基础研究投入相对稳定[3]
• 产品线持续丰富
  ：公司不断扩充标准化模型品系，覆盖更多细分研究领域
• 海外市场拓展
  ：海外业务收入同比增长31.88%，其中标准化模型贡献主要增量[1]

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指标	2024年	2023年	变化
整体毛利率	45.64%	42.38%	+3.26ppt
境内业务毛利率	41.66%	—	—
境外业务毛利率	70.90%	—	—
2025Q1毛利率同比增幅	13.11%	—	—

：公司年报及业绩预告[1][5][6]

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1. 规模效应降低单位成本
   ：标准化模型的规模化生产能够有效摊薄研发、设备和人力成本。当产量增加时，固定成本分摊到每只动物的单位成本下降，直接提升毛利率。

2. 生产效率优化
   ：标准化产品可以采用更标准化的生产流程和质量控制体系，减少定制化生产中的个性化调整和调试环节，提升整体运营效率。

3. 定价稳定性
   ：虽然标准化模型价格有小幅波动[3]，但相较于定制化模型，其价格波动幅度较小，有利于维持稳定的毛利水平。

4. 成本管控措施协同
   ：公司通过调整笼位布局、控制采购价格、优化业务流程等措施持续加强成本管控[5][6]，这些措施在标准化产品生产中更容易实现规模效应。

根据公司2025年业绩预告，“毛利率同比上升，成为公司净利润增长的核心支撑”[5][6]。这表明产品结构优化对盈利能力的提升效果显著。

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驱动因素	对毛利率的贡献
标准化产品占比提升	主要贡献 （规模效应、成本优化）
成本管控措施	显著贡献（采购、流程优化）
境外业务占比提升（毛利率70.9%）	重要贡献（高毛利业务扩张）
工业端回暖	贡献有限（边际改善）

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• 营业收入：3.81亿元，同比增长4.20%
• 归母净利润：649.55万元，实现扭亏为盈
• 毛利率：45.64%，同比提升3.26个百分点

：

• 预计归母净利润：2,400万元至3,400万元
• 同比增幅：269.49%至423.44%
• 扣非净利润：650万元至950万元（扭亏为盈）

：公司业绩预告及公告[5][6]

1. 标准化产品竞争加剧
   ：随着行业竞争加剧，标准化模型价格可能面临下行压力，可能影响毛利率提升空间[3]。

2. 工业端需求恢复不确定性
   ：定制化模型需求与生物医药行业投融资环境高度相关，若行业持续低迷，可能对收入结构产生负面影响。

3. 原材料成本波动
   ：实验动物生产成本涉及饲料、笼具、人工等多项成本，原材料价格波动可能影响毛利率稳定性。

公司采取的应对措施包括：

• 持续扩充海外BD团队，重点在波士顿、加州等地区招聘和培训[3]
• 实施全面预算管理、供应商谈判、提升人员效率等措施[4]
• 发挥药效评价业务的模型特色和优势，维持相对较高的服务定价[2]

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1. 定制化模型需求减弱是事实，但影响有限
   ：定制化模型业务收入占比仅9.50%，对整体业绩的影响相对可控。尽管需求有所减弱，但价格保持稳定，未出现明显的量价齐跌。

2. 标准化产品占比提升对毛利率产生显著的正面影响
   ：
   • 标准化模型收入增长16.58%，占比提升带动整体毛利率同比上升3.26个百分点
   • 规模效应、成本优化和效率提升是主要贡献机制
   • 毛利率提升已成为公司盈利能力改善的"核心支撑"

3. 产品结构优化是公司战略转型的积极信号
   ：从定制化向标准化+服务化的业务结构转型，降低了对单一高定制化业务的依赖，提升了业务的可预测性和盈利稳定性。

4. 未来展望
   ：随着国内生物医药行业回暖、境外业务持续扩张以及成本管控措施的持续推进，公司毛利率有望保持稳中向好态势。

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[1] 新浪财经 - 南模生物:公司公告 (https://finance.sina.com.cn/stock/aiassist/rzrq/2025-03-12/doc-inepkerm8847622.shtml)

[2] 腾讯新闻 - 南模生物接待4家机构调研 (https://new.qq.com/rain/a/20250214A073ON00)

[3] 网易 - 融通基金调研南模生物 (https://www.163.com/dy/article/JQJKU0A7051984TV.html)

[4] 新浪财经 - 南模生物:基因修饰小鼠领域展现出高增长潜力 (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-04-30/doc-ineuyhur3986825.shtml)

[5] 腾讯网 - 南模生物:2025年净利同比预增269.49%—423.44% (https://new.qq.com/rain/a/20260129A05HSI00)

[6] 腾讯网 - 南模生物预计2025年归母净利润2400万元至3400万元 (https://new.qq.com/rain/a/20260129A055VB00)