曹操出行Robotaxi业务2030年目标10万辆可行性分析

根据曹操出行在2026年1月吉利控股集团战略解析会上宣布的计划，公司目标到2030年累计投放

，在全球范围开启全面商业化运营[1][2]。该目标已被纳入公司股份激励计划的关键绩效考核指标之一[1]。

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指标	数据	来源
截至2024年12月31日定制车规模	34,000辆	招股书及公告[3][4]
覆盖城市数量	146座	公司公告[5]
运营城市(定制车)	31座	招股书[4]
行业地位	中国最大规模定制车队	弗若斯特沙利文[4]

曹操出行目前的定制车策略为其Robotaxi业务奠定了车辆基础。截至2024年底，公司已拥有中国网约车行业最大规模的定制车队，这些车辆可为后续Robotaxi改装或直接定制生产提供经验积累[3][4]。

财务指标	2022年	2023年	2024年	趋势
营收(亿元)	76.31	106.68	146.57	持续增长
毛利(亿元)	-3.39	6.15	11.86	扭亏为盈
毛利率	-4.4%	5.8%	8.1%	逐步改善
年内亏损(亿元)	20.07	19.81	12.46	亏损收窄
经调整净亏率	21.6%	9.1%	4.9%	大幅改善

曹操出行2024年实现营收147亿元，经调整净亏损率收窄至4.9%[4][6]。公司持续减亏的趋势为Robotaxi大规模投资提供了一定的财务缓冲空间，但

，大规模Robotaxi投放需要持续的资本投入。

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根据公司披露的计划[2][7]：

时间节点	目标
2025年	推出Robotaxi定制车
2026年	推出完全定制L4级Robotaxi车型；正式向公众开放
2027年	启动Robotaxi车队规模化投放
2030年	Robotaxi成为平台主力运力供给，累计投放10万辆

• 2024年底现有定制车：34,000辆
• 2030年Robotaxi目标：100,000辆
• 需新增Robotaxi：66,000辆
• 年均新增：约11,000辆（2025-2030年）

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企业	Robotaxi车队规模	特点	数据来源
萝卜快跑(百度)	约2,000辆	行业领先，武汉大规模运营	行业报道[8]
文远知行	1,023辆(2026年1月)	全球千辆规模，海外拓展积极	腾讯新闻[9]
小马智行	约250辆	计划2025年增至1,000辆	IT之家[10]
曹操出行(目标)	100,000辆(2030年)	计划规模远超现有玩家	公司公告[1][2]

曹操出行的10万辆目标

，是文远知行规模的近100倍[1][9]。这一目标的实现需要克服巨大的技术和商业化挑战。

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根据行业数据[11][12]：

车型	单车成本	特点
百度颐驰06(第六代)	20.46万元	量产成本大幅降低，配备40个传感器
萝卜快跑第五代车	48万元	激光雷达成本占比超50%

曹操出行CEO龚昕表示，公司计划2026年推出的完全定制Robotaxi车型，

[7]，但具体成本尚未披露。

成本情景	单车成本	10万辆总成本	年均投入(5年计)
低成本方案	20万元	2,000亿元	400亿元
高成本方案	48万元	4,800亿元	960亿元

即使按照最低成本估算，10万辆Robotaxi的总投资也需要

，这对任何企业都是巨大的资金压力。

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因素	分析
吉利集团支持	曹操出行作为吉利控股集团旗下企业，可借助集团在车辆研发、制造、换电补能等方面的资源优势[5][13]
定制车经验	2023年起已推出定制车，2024年底自持定制车超3万辆，积累了定制车研发和运营经验[3]
政策环境改善	2025年多项L3自动驾驶政策出台，北京、上海、广州、深圳、武汉等20+城市开放自动驾驶试点[14][15]
股份激励计划	将Robotaxi目标纳入考核，绑定管理层和核心员工利益[1]
财务改善趋势	亏损持续收窄，2024年经调整净亏率降至4.9%[4][6]

挑战	详情
资金压力巨大	2,000-4,800亿元的总投资，曹操出行2024年营收仅147亿元，需大量外部融资[4]
技术成熟度	L4级自动驾驶技术仍在演进中，大规模商业化面临技术可靠性挑战
监管审批	各城市自动驾驶政策不同，大规模扩张需要逐一获得监管许可[14][15]
运营成本	除车辆成本外，安全员、远程监控、车辆维护、换电补能等运营成本持续存在[11]
竞争对手加速	特斯拉Cybercab发布，行业竞争加剧[8]
现有亏损压力	公司尚未实现盈利，持续投资可能加剧亏损[4][6]

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评估维度	评分(1-5)	说明
战略合理性	4	符合行业趋势，吉利生态支持
技术可行性	2	L4技术仍在演进，大规模运营需验证
财务可行性	1	资金需求巨大，公司营收规模不匹配
时间可行性	2	5年66,000辆投放节奏激进
竞争可行性	2	目标远超行业现有规模
综合评分	2.2/5	可行性较低

1. 资金需求远超公司承受能力
   ：即使采用最低成本方案，10万辆Robotaxi需要2,000亿元投资，相当于公司2024年营收的约14倍，需要大规模外部融资支持。

2. 投放节奏过于激进
   ：从2024年底的3.4万辆定制车到2030年10万辆Robotaxi，需在5年内新增6.6万辆，年均新增1.3万辆，远超行业现有扩张速度。

3. 竞争优势不明显
   ：目前曹操出行尚未开始Robotaxi规模化运营，而萝卜快跑已有约2,000辆运营经验，百度第六代车型成本已降至20万元。

4. 持续亏损制约投资能力
   ：公司2024年仍亏损12.46亿元，自身造血能力有限，大规模投资依赖外部融资和市场信心。

5. 技术及监管不确定性
   ：L4级自动驾驶技术尚未完全成熟，各城市监管政策存在差异，大规模扩张面临政策风险。

情景	可能性	描述
乐观情景	20%	获得大额融资，技术突破加速，政策全面放开，实现6-7万辆规模
基准情景	50%	进展顺利但不及预期，实现3-5万辆Robotaxi
悲观情景	30%	融资困难或技术受阻，仅实现1-2万辆试点规模

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1. 短期谨慎
   ：对曹操出行Robotaxi目标持谨慎态度，关注公司融资进展和技术落地情况。

2. 关注里程碑
   ：2025年推出的Robotaxi定制车和2026年的完全定制车型是关键验证节点。

3. 同业对比
   ：建议同时关注萝卜快跑、文远知行、小马智行等更专注于Robotaxi的企业。

4. 政策跟踪
   ：密切跟踪各城市自动驾驶政策变化，政策利好可能加速行业商业化进程。

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[1] 证券之星 - 2030年Robotaxi达10万辆,曹操出行(2643.HK)拟推股份激励加速构建出行蓝图 (https://finance.stockstar.com/IG2026012800019741.shtml)

[2] 今日头条 - 曹操出行计划到2030年投放10万辆定制Robotaxi,推进全球商业化 (https://www.toutiao.com/article/7599470497037877786/)

[3] 搜狐汽车 - 曹操出行投放10万辆Robotaxi:车企系平台,终究绕不开卖车? (https://www.sohu.com/a/980528812_121791054)

[4] 腾讯网 - 曹操出行冲刺港股:2024年营收147亿 亏12亿,已获IPO备案 (https://new.qq.com/rain/a/20250430A05H5D00)

[5] 腾讯网 - 曹操出行在港上市 将推进自动驾驶网约车的研发和上市 (https://new.qq.com/rain/a/20250625A03H5D00)

[6] 财华智库网 - 吉利旗下「曹操出行」再次递表,今年上半年毛利增长160% (https://www.finet.com.cn/news/672430d353243c03f8d58dbe.html)

[7] 网易 - 网约车平台上线自动驾驶平台,构建闭环智驾生态 (https://www.163.com/dy/article/JPV14HVN055394Y9.html)

[8] 搜狐 - 特斯拉点燃Robotaxi战火,中国"萝马文"三强谁能胜出? (https://www.sohu.com/a/819053289_362225)

[9] 腾讯网 - 文远知行方面宣布,全球Robotaxi车队已超千辆 (https://new.qq.com/rain/a/20260119A05U5J00)

[10] IT之家 - 小马智行CEO彭军:预计2025年Robotaxi生产成本会下降,计划增加到至少1000辆车 (https://www.ithome.com/0/817/843.htm)

[11] 小牛行研 - Robotaxi全生命周期运营成本 (https://www.hangyan.co/charts/3433446641888134257)

[12] 新浪财经 - 百度Apollo x 江铃新能源:颐驰06 Robotaxi 1200Tops算力,首款1000辆出厂价20.46万元 (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/hk/2024-05-15/doc-inavhvsk0595674.shtml)

[13] 观点网 - 百度推出第六代Robotaxi车型颐驰06 首批交付1000辆 (https://www.guandian.cn/article/20240515/407414.html)

[14] 今日头条 - 2025中国自动驾驶试点城市统计,20试点城市 (http://www.toutiao.com/article/7485387877280219648/)

[15] 新浪财经 - 《北京市自动驾驶汽车条例》今起施行 北京自动驾驶提速商业化 (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-04-01/doc-inerskck2817585.shtml)