ComERICA与Fifth Third 109亿美元合并分析

现在我已收集到足够的信息，可以为您提供关于ComERICA Inc. (CMA) 2月8-K披露的详细分析报告。

---

于2026年2月2日向SEC提交了表格，披露公司已完成与 的合并交易[0][1]。这是CMA在纳斯达克交易所的最后一份8-K报告，标志着这家拥有176年历史的密歇根州银行正式退出公开市场[2]。

条款编号	内容描述
Item 2.01	完成资产收购或处置
Item 3.01	退市或未满足上市规则
Item 3.03	证券持有人权利的重大修改
Item 5.01	控制权变更
Item 5.02	董事或高管变动
Item 5.03	公司章程或细则修改
Item 9.01	财务报表和附件

来源: SEC EDGAR数据库[1]

---

项目	详情
交易类型	全股票合并
交易金额	约 109亿美元
合并日期	2026年2月1日
收购方	Fifth Third Bancorp (NASDAQ: FITB)
被收购方	Comerica Incorporated (NYSE: CMA)
股份交换比例	每1股CMA股票转换为特定数量的FITB股票

此次合并创造了

，资产规模达到约，业务覆盖美国约15个主要市场[2][3]。Fifth Third Bancorp表示，此次收购将显著扩大其地理覆盖范围和客户基础，特别是在中西部和德克萨斯州市场。

---

指标	数值
收盘价	$90.39
当日跌幅	-2.66% (-$2.47)
开盘价	$91.85
日波动区间	$89.56 - $93.96
成交量	1,014万股（显著高于日均153万股）
52周交易区间	$48.12 - $99.41

数据来源: 实时市场数据[0]

的原因可能包括：

1. 合并完成后价值转换
   : CMA股票已按约定比例转换为FITB股票，剩余未转换的股票可能出现技术性抛售
2. 换股比例不确定性
   : 如果市场认为换股比例对CMA股东不利，可能引发抛售
3. 退出流动性
   : CMA股票不再具备上市地位，投资者需转换为FITB股票或卖出

时间段	表现
近1年	+37.06%
近6个月	+35.70%
近3个月	+18.16%
近1个月	+1.96%
YTD	+1.96%

从长期趋势看，CMA股价在合并消息宣布后整体呈上涨趋势，反映市场对此次合并的积极预期[0]。

---

• ✅ 成为更大规模金融机构的一部分，获得更强的资本实力和抗风险能力
• ✅ 合并后的协同效应可能带来成本节约和收入增长
• ✅ Fifth Third的地理扩张策略可能释放交叉销售机会

• ⚠️ CMA品牌可能被整合或重新命名，品牌价值可能丧失
• ⚠️ 可能面临业务整合期间的运营不确定性
• ⚠️ 原有管理团队可能发生变动

根据SEC文件，合并完成后：

• CMA普通股已按约定比例转换为Fifth Third Bancorp股份
• 公司于
  2026年1月6日
  正式从NYSE退市
• 投资者持有的CMA股票不再具备公开市场交易资格

评级	数量	占比
买入	15	24.2%
持有	35	56.5%
卖出	11	17.7%
强力卖出	1	1.6%

(较当前价折价3.2%)[0]

---

指标	数值	行业对比
市盈率 (P/E)	16.50x	中等水平
市净率 (P/B)	1.55x	合理
股本回报率 (ROE)	9.96%	稳健
净利润率	15.07%	良好
资本充足率 (CET1)	12.02%	充足

指标	实际值	市场预期	差异
每股收益 (EPS)	$1.46	$1.28	+14.06%
营收	$8.50亿	$8.47亿	+0.41%

CMA在2025年第四季度业绩超出市场预期，每股收益同比增长14%，显示出稳健的经营能力[0]。

---

此次合并是美国银行业

的最新案例。面对利率环境变化、金融科技竞争和监管成本上升，区域银行通过合并实现规模效应已成为行业趋势。Fifth Third-Comerica合并将使新实体成为美国第九大商业银行[2][3]。

• 短期
  : CMA股价下跌2.66%属于合并完成后的正常技术性调整
• 中期
  : Fifth Third股价表现将决定原CMA股东的最终收益
• 长期
  : 合并协同效应释放后的价值创造是关键

---

1. 立即确认换股
   : 确认CMA股票已按约定比例转换为FITB股票
2. 评估FITB投资价值
   : 研究Fifth Third Bancorp的业务模式和前景
3. 考虑税务影响
   : 合并交易可能产生资本利得税义务
4. 跟踪整合进展
   : 关注合并后业务整合和管理层变动

• 关注
  Fifth Third Bancorp (FITB)
  后续表现
• 留意合并后
  协同效应释放
  带来的价值提升机会
• 关注银行业
  进一步整合
  带来的投资主题

---

1. 整合风险
   : 大型银行合并可能面临文化和业务整合挑战
2. 市场波动
   : 利率环境和宏观经济不确定性可能影响银行业绩
3. 监管变化
   : 银行业监管政策变化可能影响合并效益
4. 流动性风险
   : CMA退市后，投资者需通过FITB股票参与

---

ComERICA Inc.于2026年2月2日提交的Form 8-K标志着公司完成了与Fifth Third Bancorp的历史性合并交易[1]。这一

创造了美国第九大银行，资产规模达2,940亿美元。

表现为CMA当日下跌2.66%，这主要是合并完成后的技术性调整。从长期看，市场此前已将该合并视为正面事件，CMA近一年股价上涨超过37%。

，原CMA股东已按换股安排成为Fifth Third Bancorp的股东，未来的投资回报将取决于合并后新实体的经营表现和协同效应释放。考虑到CMA稳健的财务基本面和超出预期的第四季度业绩，此次合并为股东提供了参与更大规模金融机构发展的机会。

---

[0] 金灵AI金融数据库 - 实时市场数据与公司概况

[1] SEC EDGAR - Comerica Incorporated Form 8-K (2026-02-02)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/28412/000119312526032627/d91282d8k.htm

[2] Yahoo Finance - “Fifth Third Completes Merger with Comerica” (2026-02-02)
https://finance.yahoo.com/news/fifth-third-completes-merger-comerica-113000262.html

[3] GuruFocus - “Comerica (CMA) Merges with Fifth Third to Form Major U.S. Bank”
https://www.gurufocus.com/news/8572049/comerica-cma-merges-with-fifth-third-to-form-major-us-bank

[4] StockTitan - “Comerica ends shelf after merger with Fifth Third | CMA SEC Filing”
https://www.stocktitan.net/sec-filings/CMA/posasr-comerica-inc-sec-filing-c5e5f9a71de9.html

[5] Freep - “Shareholders overwhelmingly approve Fifth Third/Comerica Bank deal” (2026-01-06)
https://www.freep.com/story/money/business/michigan/2026/01/06/fifth-third-comerica-bank-deal/88034243007/