人保财险"助贷险"业务转向国际贸易信用保险的战略逻辑分析

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"助贷险"是人保财险（PICC P&C）推出的信用保证保险产品，本质上是

的一种形式。该业务主要为个人消费贷款提供信用增信支持，通过保险公司为借款人提供还款保证，吸引银行、P2P网贷、现金贷等资金方参与消费金融业务[1][2]。

在人保财险的业务体系中，信用保证保险属于非车险业务的重要组成部分。在2016年至2018年期间，随着中国消费金融市场的爆发式增长，人保财险大规模介入助贷险业务，与各类互联网贷款平台、助贷机构开展深度合作[2]。

2018年，中国P2P网贷行业经历密集爆雷潮，行业信用风险急剧上升。大量P2P平台倒闭、跑路，直接导致与人保财险合作的助贷项目出现大规模违约[2]。消费金融行业整体的信用风险环境发生根本性变化，为后续亏损埋下伏笔。

从财务数据来看，人保财险信用保证险业务的经营状况呈现持续恶化态势：

时间节点	综合成本率	亏损金额	业务状态
2018年	96.9%	盈利	正常经营
2019年	121.7%	28.84亿元	显著亏损
2020年上半年	138.6%	29.48亿元	加速恶化
2020年全年	约144.8%	51.04亿元	严重亏损

数据来源：人保财险2019-2020年年报及半年报[2][3][4]

人保财险副总裁沈东在2019年年报发布会上坦言：“由于社会信用风险上行，导致融资类信用保证险赔付快速增长。”[3]

深入分析亏损的内因，主要存在以下问题**[3][4]**：

1. 风险定价能力不足
   ：保险公司未按照信用保证险的信贷风险特点发展业务，而是简单采用传统保险的"大数法则"，忽视了信用风险与保险风险的本质差异。

2. 风控体系不完善
   ：对合作助贷平台的资质审核不严格，对借款人的信用评估体系不健全，未能有效识别和控制风险。

3. 无限兜底模式
   ：据报道，人保财险在信用保证险方面承保贷款用户约80万个，理赔数量约13万件，用户逾期占比约16%，件均金额约10万元，坏账金额预计达130亿元，且部分项目未设置代偿上限**[2]**。

4. 专业能力滞后
   ：虽然业务扩张迅速，但保险公司的信用风险评估、债务人追踪、催收等专业能力并未同步提升。

2020年，银保监会出台《信用保证保险业务监管暂行办法》，对融资性信保业务设置量化监管指标**[5]**：

• 经营融资性信保业务的险企，最近两个季度末核心偿付能力充足率不低于75%，综合偿付能力充足率不低于150%
• 信保业务自留责任余额累计不得超过上一季末净资产的10倍
• 其他险企承保的融资性信保业务上限为4倍

监管政策的收紧进一步压缩了激进开展融资性信保业务的空间，推动行业风险出清。

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根据最新信息，人保财险的"助贷险"业务已

，将战略重心转向等领域**[6]**。这一转型方向具有深层次的战略考量：

业务类型	风险特征	管理难度	盈利模式
个人助贷险	小额分散、征信不完善、催收困难	高	大数法则失效
国际贸易信用险	大额集中、买方信用评估成熟	中	专业化风险定价

国际贸易信用保险面对的是企业客户，其信用评估体系更为成熟，风险定价机制更为完善，业务模式与人保财险的保险专业能力更为匹配**[7][8]**。

国际贸易信用保险的客户主要是

，具有以下特点：

• 经营规模较大、信用记录较完整
• 交易对手为海外买方，风险相对可评估
• 对信用风险转移的需求强烈且持续
• 能够接受专业化的保险服务

根据七部门印发的《关于发挥国内贸易信用保险作用 助力提高内外贸一体化水平的意见》，人保财险明确了下阶段重点工作**[8][9]**：

1. 加大对重点企业的保障力度
2. 提升重点产业链韧性和安全性
3. 聚焦专精特新企业，提高中小企业内贸险覆盖面

人保财险积极打造

服务能力，契合国家"以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进"的新发展格局**[8][9]**：

• 内贸险
  ：承保国内企业因买方破产或拖欠导致的应收账款损失
• 外贸险
  ：承保出口企业因海外买方信用风险导致的收汇损失

近5年来，人保财险积极承保某通讯龙头企业国内贸易信用险业务，累计保额接近300亿元，下游买方超1000个**[8]**。

人保财险基于算力产业链的自身特点及发展阶段，推出首款产业链保险产品——

[8][9]**，涵盖以下领域：

• 网络安全风险
• 贸易信用风险
• 产品质量风险
• 产品责任风险
• 货物运输风险

这一产品创新体现了从单一险种向

的升级，为产业链企业提供可选择、可定制的保险解决方案。

在深化科技赋能方面，人保财险开发了**"信用守护"信保智能辅助风险决策系统**[8]**，有效解决内贸险业务经营管理中的痛点难点问题：

• 智能信用评估
• 风险预警监控
• 自动化理赔处理
• 大数据分析决策

通过数字化转型，人保财险实现风险管控和减量服务向智能化方向发展，提升运营效率和风险识别能力。

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当前全球贸易环境面临诸多不确定性**[6]**：

• 地缘政治风险加剧
• 国际贸易摩擦持续
• 跨境支付风险上升
• 海外买方信用风险增加

在此背景下，

，为人保财险拓展国际贸易信用保险业务提供了市场空间。

人保财险在信用保险领域具有深厚积累**[7][10]**：

• 2007年重返信用保险市场
• 2013年成为第一家经营短期出口信用保险的商业保险公司
• 拥有自主独立的信用风险审核队伍
• 在出口信用保险市场具有先发优势

相较于助贷险业务的高综合成本率，国际贸易信用保险具有以下盈利优势**[7][10]**：

1. 专业化定价
   ：基于买方信用评级、交易国家风险等要素进行精细化风险定价
2. 风险分散
   ：出口企业分散于不同行业和地区，风险更为分散
3. 政府支持
   ：出口信用保险享有政策性支持，具有稳定的市场需求
4. 增值服务
   ：可提供买方资信调查、应收账款管理等增值服务

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1. 逐步退出高风险个人助贷险业务
   ，控制风险敞口
2. 大力发展企业贸易信用保险
   ，包括国内贸易信用险和出口信用险
3. 开发产业链综合保险产品
   ，提供定制化风险保障
4. 强化科技赋能
   ，提升风险识别和管理能力

• 客户结构优化
  ：聚焦外向型中小企业、专精特新企业、产业链核心企业
• 产品创新
  ：开发适应不同行业、不同交易场景的信用保险产品
• 服务网络
  ：完善国内外服务网络，提升响应速度和服务质量
• 人才建设
  ：培养专业化的信用风险评估和核保队伍

• 建立健全信用风险评估体系
• 设置合理的风险敞口限额
• 加强与第三方征信机构合作
• 完善再保险安排，转移和分散风险

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人保财险"助贷险"业务转向国际贸易信用保险的战略转型，是

双重驱动下的必然选择：

1. 被动调整
   ：助贷险业务因P2P行业风险暴露和自身风控能力不足导致连续巨额亏损，综合成本率高达140%以上，已不具备可持续性。

2. 主动转型
   ：转向国际贸易信用保险契合国家"双循环"战略，响应政策支持，具有明确的市场需求和盈利前景。

3. 价值升级
   ：从高风险的个人助贷险转向专业化的企业信用保险，实现业务模式从"规模扩张"向"质量提升"的根本转变。

这一战略调整不仅有利于人保财险控制风险、改善盈利状况，更有助于其发挥专业优势，服务中国外贸高质量发展，在信用保险领域构建可持续的竞争优势。

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[1] 人保财险否认关停助贷险部门 - 新浪财经

[2] 人保财险卷入助贷风波 - 新浪财经

[3] 一年亏损51亿 "融资性信保"如何抵达下一个春天 - 金融界

[4] 天津分公司遭罚 人保财险内控频频"失守" - 中国经济网

[5] 保险业信保业务监管加强 - 东方财富网

[6] 融资性信保退潮:太保人保收缩离场 - 腾讯网

[7] 人保财险信用保险:为企业提供新的"保护伞" - 沃保保险网

[8] 人保财险加大内贸险承保力度 - 中国经济网

[9] 中国人保加大内贸险服务力度 - 新浪财经

[10] 江苏人保财险:强化中小微企业融资支持力度 - 网易订阅