天原股份磷酸铁锂产能利用率及行业景气度分析

根据最新调研数据和行业信息，我为您详细分析天原股份磷酸铁锂产能利用率及行业景气度情况：

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（证券代码：002386.SZ）近期在接受投资者调研时披露[1][2]：

• 公司锂电新材拥有
  10万吨磷酸铁锂正极材料产能
• 目前装置处于
  高负荷运行状态
• 2026年订单充足，
  预期产能利用率将达到90%以上

根据公司2025年度业绩预告[3]：

指标	2025年数据	同比变化
归母净利润	6800万元—9800万元	+114.80%—121.32%
扣非净利润	-11500万元—-8500万元	仍为亏损

需要注意的是，公司业绩增长主要来源于

带来的资产处置收益[3]，而扣非净利润仍为负值，反映出。

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根据行业数据[4][5]：

• 截至2025年底，国内磷酸铁锂可利用产能达
  639.9万吨/年
  ，较2024年增加153万吨/年[5]
• 2025年产量382万吨，同比增长
  48.59%
  [4]
• 行业整体产能利用率约
  59.85%
  [6]

• 截至2026年1月底，磷酸铁锂市场价格约
  5.6万元/吨
  ，环比+7%，较2025年6月底最低价3.2万元/吨
  上涨75%
  [4]

磷酸铁锂行业正经历**从"产能过剩"向"结构性紧平衡"**的转变[5][7]：

1. 头部集中度提升
   ：2025年出货量前十企业依次为湖南裕能、万润能源、德方纳米、江西升华、友山科技、国轩高科、龙蟠科技、泰丰先行、安达科技、四川协鑫[8]

2. 订单集中爆发
   ：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池厂商近一年采购的磷酸铁锂材料合计规模已达
   600万吨
   ，订单金额超
   2400亿元
   [7]

3. 龙头企业表现亮眼
   ：
   • 湖南裕能
     ：预计2025年归母净利润11.5亿元—14亿元，同比**+93.75%—135.87%
     ，市占率约
     29.8%-30%**，稳居行业首位[8][9]

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1. 需求端持续向好
   ：新能源汽车及储能市场快速发展，带动锂电池正极材料需求增长[9]
2. 价格企稳回升
   ：磷酸铁锂价格自2025年下半年以来进入上升通道，已较低位上涨近90%[9]
3. 行业"反内卷"推进
   ：头部企业集中减产检修，以供给收缩传递"挺价"信号[5]
4. 中高端产品供不应求
   ：龙蟠科技、万润新能、富临精工等企业订单饱满，产线满负荷运转[7]

1. 产能过剩压力
   ：行业整体产能利用率仅约60%，仍存在较大产能消化压力[6]
2. 原料成本压力
   ：硫磺、硫酸亚铁等关键原料供应趋紧，预计磷酸铁价格将维持在1.2万元/吨以上[10]
3. 结构性分化加剧
   ：头部企业优势凸显，中小企业面临市场份额被挤压的风险

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**天原股份磷酸铁锂产能利用率达90%**反映出：

• 公司在锂电新材领域已形成一定的市场竞争力
• 订单充足显示下游需求对接良好
• 90%的产能利用率显著高于行业平均水平（约60%），具有一定的成本优势

：磷酸铁锂行业，但呈现明显的：

• 总量层面
  ：行业从产能过剩逐步转向紧平衡，价格中枢上移
• 结构层面
  ：头部企业凭借规模优势和技术壁垒获取更多市场份额，中小企业竞争压力加大

对于天原股份而言，尽管磷酸铁锂业务景气度提升，但公司整体仍面临营收持续下滑、主业盈利能力不足的挑战。未来需关注公司在高端产品研发、成本控制以及客户结构优化方面的进展。

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[1] 东方财富网 - 天原股份:锂电新材磷酸铁锂正极材料2026年订单充足 (http://finance.eastmoney.com/a/202601303636840186.html)

[2] 证券日报网 - 天原股份:公司磷酸铁锂正极材料2026年订单充足 (http://finance.eastmoney.com/a/202601303637384370.html)

[3] 腾讯网 - V观财报天原股份:磷酸铁锂正极材料2026年订单充足 (https://new.qq.com/rain/a/20260130A05FA100)

[4] 和讯网 - 农化行业月报:钾肥合同价上涨 储能拉动磷矿需求 (http://stock.hexun.com/2026-02-04/223386241.html)

[5] 中国经济网 - 磷酸铁锂行业以"减"稳价以"扩"破局 (http://www.ce.cn/cysc/ny/gdxw/202601/t20260107_2685870.shtml)

[6] 证券之星 - 锂电行业跟踪:碳酸锂价格下跌,储能电芯均价持续上涨 (http://stock.stockstar.com/JC2026020300042645.shtml)

[7] 腾讯网 - 600万吨!超2400亿元磷酸铁锂订单锁定 (https://new.qq.com/rain/a/20260119A02NZI00)

[8] 证券之星 - 谁在掉队?谁在突围?2025锂电池材料出货量TOP10排行出炉 (http://finance.stockstar.com/IG2026013000039278.shtml)

[9] 腾讯网 - 湖南裕能2025年盈利翻倍背后:磷酸铁锂红利见顶,份额保卫战已打响 (https://new.qq.com/rain/a/20260128A06PXM00)

[10] 湖北云翔聚能新能源科技有限公司 - 磷酸铁/磷酸铁锂/锂电回收 (http://www.yunxjn.com/)