龙大美食可转债募投项目利息资本化违规事件分析
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根据我收集到的信息，我将为您提供一份关于龙大美食可转债募投项目利息资本化违规事件的详细分析报告。
龙大美食（股票代码：002726.SZ）于2026年1月30日收到中国证券监督管理委员会山东监管局发布的行政监管措施决定书（〔2026〕5号），暴露出公司在2021年至2024年期间可转换公司债券募投项目利息资本化处理的严重违规问题[1][2][3]。
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项目转固后未停止利息资本化：募投项目中的"晏峪猪场"等在建工程在转为固定资产后，公司未按照会计准则要求停止相关借款利息的资本化处理。2020年当年即有8949万元在建工程转固，2022年又新增2538万元转固。按常理，项目转固后，后续产生的借款利息应计入当期财务费用，冲减利润。然而，龙大美食却将这些利息持续计入固定资产成本，人为虚增利润。
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补流资金利息违规资本化：自2021年8月起，公司将用于临时补充流动资金的募集资金所产生的利息，仍纳入资本化处理范围，而非按规费用化。
| 年度 | 少计财务费用（万元） | 调整后利润影响 |
|---|---|---|
| 2021 | 225.23 | 盈亏性质不变，金额下调 |
| 2022 | 397.95 | 盈亏性质不变，金额下调 |
| 2023 | 530.87 | 盈亏性质不变，金额下调 |
| 2024 | 538.61 | 由盈转亏 |
值得注意的是，尽管7246万元的金额相对于公司百亿营收规模看似不大，但它却成为调节公司盈亏状态的关键工具。2024年，若按会计准则还原真实财务费用，公司实际应为亏损状态；但通过资本化处理，账面数据却被修饰至接近盈亏平衡，直接规避了因连续亏损而被实施其他风险警示（*ST）的命运[2]。
山东证监局依据《上市公司信息披露管理办法》第五十二条的规定，对龙大美食及相关责任人作出如下处罚决定[1][3]：
| 处罚对象 | 处罚措施 | 责任认定 |
|---|---|---|
| 山东龙大美食股份有限公司 | 责令改正，记入证券期货市场诚信档案 | 信息披露违规 |
| 杨晓初（董事长兼总经理） | 出具警示函，记入诚信档案 | 直接主管责任 |
| 余宇（时任董事长） | 出具警示函，记入诚信档案 | 主要责任 |
| 王豪杰（时任总经理） | 出具警示函，记入诚信档案 | 主要责任 |
| 张凌（时任财务总监） | 出具警示函，记入诚信档案 | 主要责任 |
监管部门要求公司于30日内提交整改报告，并彻底追溯调整2021年至2024年的定期报告[3]。
龙大美食的违规行为并非孤立事件，而是公司整体经营困境的侧面反映。追溯公司历史财务数据，可以清晰看到其面临的严峻挑战[4]：
龙大美食案例为A股市场投资者提供了极具价值的风险警示，具体可归纳为以下六个维度：
龙大美食案例同时暴露出资本市场制度建设需要持续完善的方面。首先，信息披露违规成本与收益的失衡值得深思——四年间仅7246万元的财务费用调节，便可能帮助公司规避ST处理、维持再融资资格，其潜在"收益"远超违规成本。其次，中小投资者维权渠道仍显不足——尽管监管已对公司和责任人作出处罚，但受损投资者的民事索赔机制仍有待进一步畅通。
[1] 东方财富网 - “龙大美食:因利息资本化违规遭监管处罚,追溯调整致2024年业绩由盈转亏,2025年预亏超6亿元” (http://finance.eastmoney.com/a/202602023638304165.html)
[2] 今日头条 - “龙大美食四年财务违规:7200万元费用被追溯,全年预亏超6亿元” (https://www.toutiao.com/article/7602874068362084898/)
[3] 半岛网 - “山东龙大美食股份有限公司被责令改正,因相关定期报告信息披露不准确” (http://news.bandao.cn/a/1770272809490608.html)
[4] 新浪财经 - “山东养猪大王巨亏14亿被降级,各项财务指标恶化债务” (https://finance.sina.com.cn/money/bond/2024-06-20/doc-inazkqaz6200032.shtml)
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供投资者参考，不构成投资建议
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