仙乐健康2025年行业竞争格局分析

一、公司市场地位

根据灼识咨询的最新数据，按2024年的收入计，仙乐健康在

全球营养健康食品解决方案市场占据第三大市场份额

，而在中国营养健康食品解决方案市场则

排名第一

[1]。此外，公司位列

全球第二大软糖及软胶囊营养健康食品解决方案提供商

[1]。

二、行业竞争格局特征

1. B端格局趋于集中

2025年，营养健康食品CDMO行业的B端竞争格局呈现明显的集中化趋势。全球C端市场长尾效应突出，这天然利好B端龙头市占率的提升。仙乐健康作为中国龙头，有望充分受益于这一行业结构性变化[2]。

2. 全球市场布局

仙乐健康在2025年被定位为"全球化元年"，依托研发、客户经验、全球产能和高效响应能力，有望实现美国、中国、欧洲、亚太多地业务开拓和市占率提升[2]。公司已在全球主要市场建立了完整的供应链和生产体系。

3. 主要竞争对手

保健品行业的主要竞争者包括[3]：

三、财务表现与盈利能力

指标	2023年	2024年	2025年前9月
收入（亿元）	35.82	42.11	32.91
毛利率	29.7%	30.6%	31.5%
净利润（亿元）	2.40	2.82	0.56

近年来公司内生净利率维持

12%左右

的高水平，其中欧洲区净利率已经提升到较高水平[2]。

四、行业发展趋势

1. 下游市场增长

营养健康食品下游零售市场（C端）全球2024-2027年CAGR预期为

5.6%

，而公司所处的B端合同制造环节有望伴随代工比率的提升，增速将更快[2]。

2. 区域市场特点

3. 毛利率改善驱动因素

五、竞争优势分析

仙乐健康的竞争壁垒包括：

六、展望

2025年，仙乐健康有望迎来

中国区收入恢复正增长

和

BF减亏双改善

的局面。长期来看，中国营养健康食品CDMO龙头有望成长为全球龙头，公司有望实现跨越性发展[2]。在行业B端格局集中化的背景下，仙乐健康凭借其综合竞争优势，有望进一步巩固和提升其市场地位。

参考文献

[1] 腾讯网 - “仙乐健康冲刺港股:A股市值72亿元,全球营养健康食品解决方案市占率第三” (https://new.qq.com/rain/a/20260130A05VRC00)

[2] 原创力文档 - “2025年仙乐健康分析报告:B端格局趋于集中,中国龙头迈向世界” (https://max.book118.com/html/2025/0410/8013063003007052.shtm)

[3] 同花顺金融服务网 - “汤臣倍健(146) 行业对比_F10” (http://basic.10jqka.com.cn/300146/field.html)

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