青农商行2025年利息净收入负增长原因分析

根据我收集到的资料和数据，我将为您详细分析青农商行（青岛农村商业银行，股票代码002958.SZ）2025年利息净收入出现负增长的原因。

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根据公开披露数据，2025年前三季度青农商行实现

，延续了半年报"增利不增收"的趋势；实现[1][2]。

从财务结构来看，利息净收入负增长是导致"增利不增收"现象的直接原因。具体而言：

指标	2025年前三季度	同比变化
营业收入	80.28亿元	-4.92%
归母净利润	33.18亿元	+3.57%
净息差	1.61%	-0.06个百分点
上年末净息差	1.67%	—

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净息差作为衡量银行核心盈利能力的关键指标，2025年呈现持续收窄态势：

• 资产端收益下降
  ：LPR利率下行、政策导向型贷款（如普惠小微、绿色信贷）占比提升，导致银行贷款收益率持续走低[3]
• 负债端成本刚性
  ：存款定期化趋势延续、高息存款存量惯性使得负债成本压降难度加大[3]
• 重定价周期错配
  ：存贷款重定价周期存在时间差，导致收益与成本变动不同步

根据行业数据，2025年第三季度商业银行整体净息差已降至

，低于维持6%-7%风险加权资产增速所需的理论平衡点1.44%-1.57%[4]。

青农商行2025年信贷投放力度不足，

是拖累利息净收入增长的重要因素[2]。

具体表现为：

• 贷款重定价是最大拖累项，预计影响净息差-7.5BP
  • LPR每年一次的重定价贡献-2.5BP
  • 存量贷款到期续作时LPR加点幅度普遍压缩贡献-4.9BP，反映银行在信贷竞争中议价能力的下降[4]

• 配置盘债券（AC账户）的重定价及增量投资收益率下滑，预计将拖累净息差-5.0BP[4]
• 地方政府债务置换进程继续推进，预计影响净息差-2.3BP[4]

作为区域性农商银行，青农商行面临激烈的市场竞争：

• 国有大行和股份制银行下沉服务重心，挤压农商行优质客户空间
• 区域内中小银行竞争加剧，存贷款定价压力上升
• 实体经济融资需求疲软，信贷投放增长受限

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从历史数据来看，青农商行面临的压力并非个案：

银行类型	2025年前三季度表现
青农商行	营收下降4.92%，净息差1.61%
齐鲁银行（可比同业）	净息差1.53%，同比提高2BP[5]
苏农银行	净利润增长5.04%[6]

青农商行净息差

1.42%，但同比下降0.06个百分点，显示出一定的抗压能力，但仍难以抵消整体环境的不利影响。

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尽管面临较大压力，但行业层面已出现一些积极信号：

1. 政策托底效应显现
   ：2025年以来存款定价"反内卷"政策的持续深化，息差下行趋势已得到初步遏制[4]
2. 部分银行企稳回升
   ：部分城农商行在2025年前三季度已出现净息差企稳回升态势[4]
3. 政策操作空间打开
   ：2026年有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，再贷款利率下调有助于降低银行付息成本、稳定净息差[7]

对于青农商行而言，在新领导班子的带领下，如何

将成为改善利息净收入的关键。

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[1] 新浪财经 - 青农商行"换帅":梁衍波当选董事长 (https://finance.sina.com.cn/money/bank/gsdt/2026-02-04/doc-inhkrpqm9830130.shtml)

[2] 搜狐 - 这家上市农商银行选举新董事长 (https://www.sohu.com/a/983823144_120011209)

[3] 搜狐 - 低利率环境下的银行业生存图景 (https://www.sohu.com/a/983887746_121655386)

[4] 搜狐 - 报告派研读:2026年银行行业深度报告 (https://www.sohu.com/a/983937142_121872248)

[5] 中金在线 - 齐鲁银行发布2025年度业绩快报 (http://sc.stock.cnfol.com/gushiyaowen/20260204/31998391.shtml)

[6] 今日头条 - 首批A股上市银行2025年业绩快报出炉 (https://www.toutiao.com/article/7602983729779032586/)

[7] www.beqege.cc - 196官网下载 (http://www.beqege.cc/12437/16582197.html)