徽商银行2025年不良贷款率下降可持续性分析

基于收集到的最新资料,我将从多个维度为您深入分析徽商银行2025年不良贷款率下降的可持续性问题。

截至2025年9月末,徽商银行未经审计的资产总额达到2万亿元,作为中西部资产规模最大的城商行,该行正处A股上市攻坚的关键时期[1]。

2025年中期,徽商银行母公司净利润达到86.41亿元;资本充足率为13.27%,核心一级资本充足率处于需要关注的水平[2]。

值得注意的是,徽商银行正面临延续十年的股东内斗问题。2026年2月2日,该行2025年中期分红方案(每10股派发1.87元,合计约25.97亿元)遭到否决,仅获得25.55%的赞成票,反对票高达50.45%[2]。这场围绕分红的博弈反映出股东对资本补充需求与回报诉求之间的深层矛盾。

截至2025年第三季度末,商业银行不良贷款率为1.52%,同比下降0.04个百分点[3]。这一改善趋势在城商行群体中表现更为显著:

银行名称	2025年末不良贷款率	较年初变化
宁波银行、杭州银行	0.76%	持平
青岛银行	0.97%	下降0.17个百分点
齐鲁银行	1.05%	下降0.14个百分点
浦发银行	下降0.10个百分点	-

多家银行自2019年以来持续加大不良资产处置力度。以青岛银行为例,其不良净生成率已连续三年低于0.6%,2025年上半年仅为0.58%[4]。这种趋势表明银行系统正在有效消化历史包袱。

银行普遍采取严格的风险管控措施:统一全行风险偏好、上收分支机构授信审批权限、加大不良贷款清收力度等。例如,某城商行不良贷款从2019年末的326.07亿元降至2025年末的87.52亿元,降幅达73.16%[5]。

资产质量改善直接带动信用成本下降。2025年上市银行归母净利润增速修复至1.9%,其中优质城商行有望维持大个位数利润增速[1]。信用成本下降成为银行盈利能力改善的关键因素。

银行业2025年呈现"营收平稳、利润增速逐步改善"的特征。息差降幅收窄带动利息净收入企稳,市场情绪回暖及费率下行压力消化后中收改善,为资产质量稳定提供了良好环境[1]。

徽商银行总部位于安徽合肥,受益于长三角一体化发展战略,区域经济保持相对活力。江浙、成渝等地区城商行有望维持较快增长,这一区域优势对徽商银行形成支撑[1]。

根据同业数据,优质城商行拨备覆盖率普遍较高。杭州银行拨备覆盖率超500%,招商银行达391.79%,齐鲁银行升至355.91%[6]。充足的拨备为应对潜在风险提供了缓冲。

房地产行业调整仍是银行资产质量的主要压力源。江苏银行房地产业不良贷款率已蹿升至3.95%的历史高点[7]。尽管涉房贷款在RMB贷款中占比已降至19.1%,但存量规模仍然巨大[8]。

徽商银行延续十年的股东内斗可能影响公司治理效率和战略执行能力。分红方案被否决反映出股东之间的深层分歧,这种不确定性可能对银行长期发展产生负面影响[2]。

尽管资本充足率13.27%达标,但核心一级资本充足率面临压力。在银行业净息差收窄、风险资产扩张的背景下,资本补充需求迫切,这可能限制银行的业务扩张空间[2]。

徽商银行不良贷款率下降趋势在短期内具有一定的可持续性,主要基于:

• 行业整体资产质量保持稳健
• 存量风险持续出清
• 区域经济提供一定支撑

可持续性需要关注以下因素:

1. 房地产风险演变
   : 需要密切跟踪涉房贷款质量变化
2. 股东治理改善
   : 解决长期股东纠纷是提升治理效率的关键
3. 资本补充能力
   : 核心一级资本充足率需要得到有效补充
4. 净息差压力
   : 息差收窄趋势能否企稳将影响银行盈利能力和风险承受能力

,徽商银行不良贷款率下降趋势在具有。然而,考虑到股东内斗的持续影响、房地产行业不确定性以及核心资本补充压力,长期可持续性存在一定不确定性。建议投资者重点关注该行:

• A股上市进程及募集资金用途
• 股东治理结构的改善进展
• 房地产相关资产的风险敞口
• 核心一级资本充足率的变动趋势

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[1] 新浪财经 - 银行业2025年报业绩前瞻:盈利改善 不良平稳 优质城商行或超预期 (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/823622462988/index.phtml)

[2] 凤凰网 - 十年了,徽商银行还在搞宫斗 (https://finance.ifeng.com/c/8qWboIMkPU2)

[3] 搜狐 - 我国银行业开启高质量发展新征程 (http://www.sohu.com/a/983959026_481887)

[4] 新浪财经 - 青岛银行2026年度经营展望:资产质量比利润高增更超预期 (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/company/rptid/823538787627/index.phtml)

[5] 中国金融新闻网 - 一家地方银行机构的华丽转身 (http://www.financialnews.com.cn/2026-02/05/content_442976.html)

[6] 今日头条 - A股上市银行业绩快报扫描:3家城商行归母净利润增速超10% (https://www.toutiao.com/article/7603325254761218603/)

[7] 搜狐 - 江苏银行房地产坏账"甩包袱":不良贷款率逼近4% (https://www.sohu.com/a/983819079_121425112)

[8] 今日头条 - 涉房贷款:识变应变 (https://www.toutiao.com/article/7603561656920162854/)