珂玛科技7.5亿元可转债发行分析

根据我目前收集到的信息，让我为您提供详细的分析。

：不超过，募集资金将用于以下项目[1]：

• 结构功能模块化陶瓷部件产品扩建项目（4.88亿元）
• 半导体设备用碳化硅材料及部件项目（0.52亿元）
• 补充流动资金（2.1亿元）

：2026年2月6日获深交所上市审核委员会审核通过，尚需中国证监会注册程序[2]

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：根据公开披露信息，珂玛科技可转债目前仍处于审核阶段，[1][2]。完整的发行条款需要等待募集说明书正式发布后方可获取。

根据中国证券法规，可转债初始转股价的设定遵循以下原则[3]：

“转债的初始转股价一般不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价”

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指标	数据
当前股价	124.61元
日涨跌幅	-2.04%
52周股价区间	46.14 - 146.66元
市盈率（P/E）	163.96倍
市净率（P/B）	31.46倍
年初至今涨幅	+43.64%
近一年涨幅	+104.75%

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按照监管规则，假设募集说明书公告日临近当前日期（2026年2月初），初始转股价可能以以下价格为基础：

• 前20个交易日均价
  ：假设在110-130元区间
• 前1个交易日均价
  ：约124.61元

因此，

，具体取决于公告前20个交易日的平均价格。

根据近期可转债市场的发行数据[4]：

案例	正股名称	转股溢价率
艾为转债	艾为电子	-3.17%
龙建转债	龙建股份	6.44%
尚太转债	尚太科技	11.68%
耐普转02	耐普矿机	21.96%

：初始转股溢价率通常在0%-30%之间

：

1. 正股估值水平
   ：珂玛科技当前PE高达164倍，属于高成长高估值个股，通常转股价溢价率会相对较高

2. 股价波动性
   ：年初至今涨幅达44%，近一年涨幅105%，高波动性通常支持较高溢价率

3. 行业属性
   ：半导体设备用先进陶瓷材料属于热门赛道，投资者预期较好

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• 发行规模：7.5亿元 ✓
• 募投项目：先进陶瓷扩建项目 ✓
• 当前股价：124.61元 ✓
• 转股价/溢价率：待公布 ✗

• 初始转股价（预计120-135元）
• 转股溢价率（预计5%-20%）
• 票面利率（通常0.1%-2.0%）
• 发行期限（通常5-6年）

1. 等待正式募集说明书
   ：完整的发行条款将在募集说明书中披露，建议关注深交所或公司官网的后续公告

2. 关注证监会注册进度
   ：发行事项尚需证监会注册，完成后方可确定最终条款

3. 理性评估估值风险
   ：当前PE达164倍，需评估股价是否已充分反映未来增长预期

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[1] 同花顺财经 - 珂玛科技不超7.5亿元可转债获深交所通过 (http://stock.10jqka.com.cn/20260207/c674634684.shtml)

[2] 东方财富网 - 珂玛科技:向不特定对象发行可转债申请获深交所审核通过 (https://finance.eastmoney.com/a/202602063644380197.html)

[3] 财梯网 - 可转债转股价定价规则 (https://cadforex.com/kezz/114861.html)

[4] 东方财富网 - 新股申购和中签查询 (http://data.eastmoney.com/kzz/)

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如需获取更详细的发行条款分析，建议关注募集说明书正式发布后的公告，或启用

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