晶升股份（688478）碳化硅设备市场前景分析

根据收集到的信息，我来为您详细分析晶升股份碳化硅设备的市场前景。

---

晶升股份于2023年4月24日在上海证券交易所科创板上市，股票代码688478。公司主要从事碳化硅（SiC）单晶炉和半导体级单晶硅炉的研发、生产与销售。

[1][2]。

---

碳化硅作为一种高性能半导体材料，在新能源汽车、5G通信、工业自动化等领域需求强劲。根据市场调研数据，

[3]。其中：

• 新能源汽车领域
  ：预计到2025年，新能源汽车中SiC功率器件的市场份额将超过30%[3]
• 工业自动化与能源领域
  ：风电、光伏等新能源应用持续增长[3]
• 5G通信领域
  ：碳化硅器件可提高基站设备效率和可靠性[3]

行业研判显示，若CoWoS封装自2028年起以35%复合增长率扩张，且SiC替代率达70%，

[4]。而2025年全球6英寸等效产能仅约300万片，[4]。

---

• 碳化硅单晶炉
  ：国内市场份额达27.47%-29.01%，绑定三安光电、东尼电子、浙江晶越等龙头衬底厂商[5]
• 8英寸碳化硅长晶设备
  ：已交付客户，覆盖度接近80%[6]
• 12英寸设备
  ：已于2025年底完成小批量发货，填补国产大尺寸SiC长晶设备空白[4]

• 2017年启动第三代化合物半导体碳化硅单晶炉研发
• 2018年首台碳化硅单晶炉正式交付客户[5]
• 在28nm以上制程工艺的半导体级单晶硅炉已实现批量化生产[5]

主要客户包括：

• 碳化硅业务
  ：三安光电、东尼电子、浙江晶越、天岳先进等[5]
• 半导体硅炉业务
  ：沪硅产业（上海新昇）、立昂微（金瑞泓）、神工股份、海思半导体等[5]

---

指标	数值	同比变化
营业收入	4.25亿元	+4.80%
归母净利润	5374.71万元	-24.32%
毛利率	26.07%	-
资产负债率	15.50%	-

：营收保持增长但净利润下滑，主要受行业竞争加剧和成本压力影响[7][8]。

晶升股份预计2025年度净亏损2900万至4100万元，同比减少153.96%至176.28%[9]。公司坦言面临更大市场挑战，但手中订单和客户沟通情况显示，

[6]。

---

• 12英寸单晶硅炉
  ：目前国产化率仅约30%，市场空间预计超9亿元[5]
• 碳化硅单晶炉
  ：国内厂商扩产带来约74.40亿元市场空间，公司预计可获取超20亿元[5]

• 拟8.57亿元收购为准智能科技100%股份，新增无线综测仪、程控电源等产品品类[9]
• 丰富产品矩阵，提升综合竞争力

公司表示，

，8英寸碳化硅设备交付进展良好[6]。

---

1. 行业周期波动
   ：碳化硅行业整体面临成本压力[6]
2. 竞争加剧
   ：2024年业绩增速放缓反映市场竞争压力[8]
3. 技术迭代
   ：8英寸良率仍处于上升阶段，需持续优化[6]
4. 业绩亏损
   ：2025年预计亏损，盈利能力面临考验[9]

---

晶升股份作为国内碳化硅单晶炉领域的领先企业，具有以下核心优势：

✅

：8英寸、12英寸设备布局领先
✅ ：27%-29%市场份额绑定龙头客户
✅ ：新能源汽车、5G通信驱动SiC需求持续增长
✅ ：国内碳化硅产能扩张带来74亿元设备市场空间

：短期面临行业竞争加剧和业绩亏损压力，但中长期来看，随着碳化硅市场规模持续扩大、国产替代进程加速，公司有望凭借技术优势和客户资源实现业绩修复。

：关注公司8英寸设备良率提升进展、12英寸设备订单情况，以及并购为准智能后的业务整合效果。建议结合2025年一季报进一步验证基本面改善情况。

---

[1] 每经网 - 晶升股份科创板上市公告 (https://www.nbd.com.cn/articles/2023-04-20/2771651.html)

[2] 三个皮匠报告 - 晶升股份公司深度报告 (https://www.sgpjbg.com/bgdown/126001.html)

[3] 原创力文档 - 2025年碳化硅市场分析现状 (https://max.book118.com/html/2024/1230/5003213304012021.shtm)

[4] 新浪财经 - 国产碳化硅赛道迎来资本热风口 (https://finance.sina.com.cn/tjhz/2026-01-17/doc-inhhqpee0021827.shtml)

[5] 小牛行研 - 晶升股份深度报告 (https://www.hangyan.co/reports/3107991545240880320)

[6] 搜狐 - 晶升股份深耕碳化硅行业展望 (https://www.sohu.com/a/875430761_122066678)

[7] 中金在线 - 晶升股份2024年净利润 (http://mp.cnfol.com/26675/article/1745902772-141771823.html)

[8] 证券之星 - 晶升股份业绩快报 (https://finance.stockstar.com/IG2025022800016857.shtml)

[9] 腾讯网 - 晶升股份拟收购为准智能 (https://new.qq.com/rain/a/20260124A04YHF00)