锂电材料价格波动对产业链影响深度分析

基于最新的市场数据和行业动态，我为您撰写一份

锂电材料价格波动对产业链影响的深度分析报告

。

锂电材料价格波动对产业链影响深度分析

一、锂电材料价格现状

1.1 核心锂盐价格走势

截至2026年2月初，锂电核心材料价格呈现分化态势[1][2]：

材料品种	规格	价格区间（万元/吨）	中间价（万元/吨）	近期表现
电池级碳酸锂	Li₂CO₃≥99.5%	15.9-16.88	16.39	近两周下跌16.16%
电池级碳酸锂	Li₂CO₃≥99.6%	16.02-16.88	16.45	阶段性回调
工业级碳酸锂	Li₂CO₃≥99.2%	15.6-16.55	16.075	跟随调整
电池级氢氧化锂	LiOH≥56.5%微粉	17.67-17.97	17.82	近两周下跌2.18%
电池级氢氧化锂	LiOH≥56.5%粗颗粒	17.0-17.6	17.3	相对稳定

1.2 产业链配套材料价格

正极材料价格

（截至2026年2月5日）[2]：

动力型磷酸铁锂：5.52万元/吨，近两周上涨0.73%
储能型磷酸铁锂：5.45万元/吨，近两周上涨1.11%
NCM523：18.55万元/吨，近两周下跌0.54%
NCM622：18.25万元/吨，近两周下跌0.54%
NCM811：20.25万元/吨，近两周上涨1.25%

电解液及辅助材料

：

六氟磷酸锂：13万元/吨，近两周下跌11.86%
人造石墨负极材料：5.2万元/吨，价格持稳
石墨化加工（低端/高端）：0.84-0.96万元/吨，价格持稳

二、价格波动对产业链上游的影响

2.1 锂矿锂盐企业：盈利大幅改善

锂电材料价格上涨直接惠及上游矿业和锂盐加工企业，2025年行业呈现

量价齐升

态势[3][4]：

赣锋锂业（002460.SZ）

：

2025年净利润预计达
11亿元至16.5亿元
成功扭转2024年亏损20.74亿元的颓势
实现从巨亏到盈利的"惊天逆转"

天齐锂业（002466.SZ）

：

2025年预计净利润
3.69亿元至5.53亿元
对比2024年高达79.05亿元的巨亏，大幅改善
产能利用率和盈利能力显著回升

2.2 上游企业财务特征变化

从2020年至2025年前三季度，锂业龙头企业呈现典型的

扩张型财务特征

[5]：

短期借款
：从16.3亿元迅猛增长至105.8亿元
长期借款
：从16.6亿元攀升至164.7亿元
反映了企业在锂资源整合和产能扩张方面的积极布局

2.3 上游行业整体表现

根据Wind数据，截至2026年2月5日，锂电产业链70家A股上市公司中[6]：

50家实现净利润同比增长
（包含减亏），占比超
70%
19家上市公司实现扭亏为盈
业绩预喜企业覆盖上游、中游、下游
全产业链

三、价格波动对产业链中游的影响

3.1 正极材料企业：结构性分化加剧

正极材料作为连接上下游的核心环节，对锂盐价格波动最为敏感[7]：

磷酸铁锂（LFP）赛道

：

价格延续上涨趋势，本旬环比涨幅达
5.9%
核心驱动力：
1. 下游需求稳健
  ：储能领域爆发性增长
2. 成本传导
  ：碳酸锂价格触底反弹推高生产成本
3. 产能收缩
  ：行业长期低迷导致部分产能检修

三元材料赛道

：

中低镍（NCM523/622）价格小幅下跌
高镍（NCM811）价格上涨1.25%，表现相对坚挺
结构性分化明显
：高压实密度等高端产品需求旺盛

3.2 行业竞争格局重塑

当前正极材料行业正在经历深刻变革[7]：

维度	变化趋势
竞争焦点	从普通产品转向具备高压实密度等特性的高端产品
产能布局	龙头企业加速向高端产能转型以获取溢价
商业模式	电池巨头通过签订长期协议锁定供应链，代工模式出现
行业协作	出现以成本为基准定价、遏制恶性竞争的"反内卷"协同意愿

3.3 负极材料与电解液：成本压力可控

负极材料
：价格持稳，石墨化加工费稳定在0.84-0.96万元/吨
电解液
：六氟磷酸锂价格大跌11.86%，成本压力有所缓解
整体来看，中游材料企业议价能力有所增强

四、价格波动对产业链下游的影响

4.1 动力电池企业：成本传导承压

动力电池作为锂电产业链的核心环节，直接承受上游材料价格波动压力[2][8]：

短期挑战

：

新能源汽车市场进入
传统淡季
叠加购置税减半征收调整，
短期需求减弱
2月临近春节，动力订单减少，部分企业停产检修
产业链整体排产环比下滑约
10%

成本压力传导

：

单车制造成本最高飙涨
7000元
整车厂盈利空间持续被挤压
价格战空间进一步收窄

4.2 新能源整车企业：利润空间收窄

下游整车厂面临

三大冲击

[8]：

金属原材料涨价
：碳酸锂、镍、钴等成本上升
存储芯片短缺
：供应链不确定性增加
政策退坡
：购置税优惠调整削弱价格优势

4.3 储能市场：需求持续旺盛

与动力市场不同，储能领域呈现

逆势增长

态势[7]：

储能型磷酸铁锂需求强劲
钠电池产业化加速，有望分担锂电池成本压力
传艺科技等企业已布局4.5GWh钠电池产能

五、产业链价格传导机制分析

5.1 传导路径

锂辉石/盐湖卤水 → 碳酸锂/氢氧化锂 → 正极材料 → 动力/储能电池 → 新能源汽车
     ↑                                        ↓
     └────────────── 成本反馈 ──────────────────┘

5.2 传导特点

传导环节	传导效率	原因分析
锂矿→锂盐	高	资源集中度高，供给弹性低
锂盐→正极材料	中	产能过剩，竞争激烈，传导不完全
正极材料→电池	中低	电池厂商具有较强议价能力
电池→整车	低	整车厂选择多元化，可转嫁成本

5.3 价格调控机制创新

当前产业链出现新的

定价协作趋势

[7]：

长期协议（Long-term Contracts）
：电池巨头锁定上游供应
成本基准定价
：行业内部形成反内卷共识
产能协同
：主动收缩过剩产能，稳定价格预期

六、行业展望与投资启示

6.1 2026年行业发展趋势

驱动因素	预计影响
全球新能源汽车销量	保持较快增长，带动需求
储能市场	延续爆发性增长态势
固态电池	迈向工程化验证关键期
钠电池	重启增长周期，应用场景拓展

6.2 风险提示

风险类型	具体表现
产能过剩风险	庞大的规划产能若遭遇需求增速不及预期，可能引发新一轮价格战
资源安全风险	锂资源对外依存度较高，价格波动和地缘政治因素构成供应链脆弱环节
技术迭代风险	磷酸铁锂技术路线需持续创新，应对固态电池等新技术竞争