键凯科技PEG衍生物应用场景拓展与国际化战略分析

基于搜索到的信息，我来为您系统分析键凯科技的PEG衍生物应用场景拓展及国际化战略执行效果。

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键凯科技作为国内聚乙二醇衍生物领域的龙头企业，近年来积极拓展应用场景，已从传统的药物修饰领域向多元化方向延伸：

2025年4月，键凯科技自主研发的**“注射用交联透明质酸钠凝胶”**获国家药监局批准为III类医疗器械注册证[1][2]。这是国内首款拥有完全自主知识产权的PEG交联透明质酸钠凝胶，填补了国内技术空白。该产品使用新型PEG衍生物作为交联剂取代传统的BDDE、DVS等交联剂，具有极佳的生物安全性，可避免交联剂残留带来的潜在毒性与致敏风险[1]。此外，公司长效水光针项目也处于申报准备阶段，凝胶产品同样在审评中[4]。

键凯科技与康希诺生物签署合作开发协议，共同推进mRNA疫苗用于治疗**胶质母细胞瘤(GBM)**的临床研究项目，预计2025年内完成首例患者给药[5][6]。键凯科技在mRNA递送系统核心技术攻关方面取得重要突破，在关键脂质材料领域通过对现有递送系统中关键脂质成分进行生产工艺优化，为mRNA疫苗提供关键材料支持[5]。

公司自主研发的**聚乙二醇伊立替康(JK1201I)**作为小分子长效抗癌创新药物已进入临床研究阶段，具备良好的抗肿瘤治疗应用前景[6]。这标志着键凯科技从材料供应商向创新药研发企业的战略转型。

公司生产的聚乙二醇衍生物因其良好的隔水性与组织活性，已广泛应用于

，并在药物控释及组织工程学领域有创新应用[3]。目前已有部分研究将该类产品用于，此类项目仍处于研发早期阶段[3]。

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键凯科技积极拓展国际市场，国际客户收入占比已超过30%，成功与**美敦力、基因泰克、UCB（优时比）**等跨国企业建立合作关系[7][8]。其中，UCB的Zilucoplan（皮下自我给药的C5补体抑制剂）是公司海外大客户之一，UCB预计该药品2025-2026年销售额分别为1.62亿欧元/2.76亿欧元[8]。

根据公司2025年一季报，

[9]。虽然2025年直接出口美国的业务占比较低，但现有贸易条款中关税由客户承担，短期政策调整对营收影响有限，显示出公司在全球市场中的灵活应对能力[4]。

公司开创了**"材料销售+授权分成"的商业模式**，通过与药企合作，不仅销售聚乙二醇材料，还参与产品上市后的利润分成，有效规避单一市场风险，提升盈利能力和客户粘性[7]。

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指标	2024年	同比变化	2025年预计
营业收入	2.24-2.27亿元	-22%至-23%	3.15亿元(+38.71%)
净利润	约3,076万元	-73%至-74%	6,000-6,600万元(+101%至+121%)

2024年公司处于业绩转型调整期，下游海外新药客户产品上市进度不及预期导致收入下滑[9]。但2025年预计业绩大幅反弹，主要得益于下游海外新药客户产品上市后销售放量带来的订单收入增长[10]。

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键凯科技的PEG衍生物应用场景已从传统药物修饰拓展至

等多元化领域，形成了较为完整的产业链布局。国际化战略方面，公司通过"材料销售+授权分成"双轨模式，与美敦力、基因泰克、UCB等国际知名药企建立合作，海外收入占比超过30%，2025年一季度海外业务增长显著[7][9]。

未来随着医美产品获批上市、海外客户产品放量及mRNA疫苗等创新项目推进，公司有望进入业绩快速增长期。

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[1] 国内首个!键凯科技"PEG交联透明质酸钠凝胶"获批上市 (http://www.anytesting.com/news/1955266.html)

[2] 医美领域新突破!"泰达造"PEG凝胶产品获批III类医疗器械注册证 (https://www.163.com/dy/article/JU7TISSD05346GQI.html)

[3] 键凯科技:聚乙二醇衍生物已应用于糖尿病、烧伤皮肤创伤修复 (https://k.sina.com.cn/article_1704103183_65928d0f02006yx8c.html)

[4] 键凯科技股价飙升6%:合作项目助推市场关注 (https://www.sohu.com/a/882241191_122066676)

[5] 康希诺:与键凯科技子公司合作开发mRNA疫苗 (https://www.sohu.com/a/883067050_120088173)

[6] 键凯科技与康希诺生物达成战略合作 共探mRNA疫苗肿瘤免疫新方案 (https://www.jenkem.com/news_details/81.html)

[7] 键凯科技:唯创新者立潮头 (https://xueqiu.com/9664266475/324697227)

[8] 键凯科技-公司研究报告-国产PEG龙头医美创新药打开新篇章 (https://www.sgpjbg.com/bgdown/646109.html)

[9] 键凯科技(688356):公司处于业绩转型调整期 25Q1海外收入大幅增长 (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/800134975893/index.phtml)

[10] 键凯科技:预计2025年净利润同比增加101.09%至121.20% (https://new.qq.com/rain/a/20260122A05IKL00)