2025年11月市场情绪转变：AI泡沫担忧与美联储不确定性下的科技股抛售

2025年11月市场因多种因素出现显著的情绪转变：

1. 科技股抛售
   ：尽管第三季度盈利超出预期，NVIDIA（NVDA）和Palantir（PLTR）在11月3日至24日期间分别下跌12.27%和20.87% [0]。
2. AI泡沫担忧
   ：知名投资者Michael Burry将NVDA比作互联网泡沫时期的思科，并警告AI泡沫，这助长了看空情绪 [2]。
3. 美联储政策不确定性
   ：固定收益市场目前预计12月美联储降息的概率为三分之一（低于此前估计），加剧了市场不安 [1]。
4. 避险轮动
   ：随着投资者从高增长科技股转向更安全的资产，公用事业等防御性板块（11月22日上涨3.22%）表现出色 [1]。

• 基本面与价格脱节
  ：科技巨头尽管盈利强劲但表现不佳，表明抛售是由情绪驱动而非基本面疲软 [0]。
• 情绪胜于基本面
  ：市场叙事更多由价格波动和投资者情绪而非公司潜在表现塑造 [0]。
• 防御性板块吸引力
  ：避险轮动凸显投资者在不确定性中偏好稳定、股息收益率高的板块 [1]。

• 科技板块下行风险
  ：持续的AI泡沫担忧可能导致科技股进一步抛售 [2]。
• 美联储政策风险
  ：降息延迟可能增加高增长科技公司的借贷成本，对估值构成压力 [1]。

• 买入窗口
  ：情绪驱动的抛售提供了潜在的长期买入机会，尽管当前恐惧程度可能尚未达到极端 [0]。

2025年11月市场转变的特点是科技股表现不佳、避险轮动和情绪驱动的抛售。主要驱动因素包括Burry的AI警告、美联储降息预期降低，以及盈利与价格行动之间的脱节。防御性板块是受益者，而科技巨头面临短期压力。