FGL：2025年上半年财务改善与行业积极趋势并存，估值存在差距

方正集团有限公司（FGL）在2025年上半年财务状况有所改善，总资产从2024年底的1.1429亿马来西亚林吉特增至1.2197亿马来西亚林吉特[1]。现金余额大幅增加，流动性得到提升[1]，同时流动负债略有减少，公司财务结构得以强化[0]。尽管取得这些进展，根据最新数据，FGL的股价收于0.39美元，较两年前下跌87.63%[2]。

受清洁能源需求和政策支持推动，全球太阳能EPC市场预计到2034年将达到1.2万亿美元[5]。马来西亚经济预计2025年增长4.8%，顶住了美国关税压力，为当地太阳能EPC企业提供了有利环境[6]。2025年的主要趋势包括分散式能源系统和企业清洁能源采用率上升[7]，这与FGL专注于公用事业规模基础设施项目的方向一致。

FGL向公用事业规模太阳能和电池储能系统（BESS）项目的转型使其有望从行业增长中受益。然而，当前股价并未反映出积极的行业前景和改善的财务表现，这表明存在潜在的估值差异，投资者可予以考虑[3]