盘前分析：甲骨文财报不及预期引发科技股走弱——2025年12月11日

本分析综合了2025年12月11日美股的盘前状况，涵盖期货走势、股票表现、催化剂及即将发生的事件[0]。

美股期货普遍走弱：截至盘前早间交易，标准普尔500指数期货下跌0.5%，纳斯达克100指数期货下跌0.8%，道琼斯指数期货下跌0.3%[1]。科技股（尤其是人工智能相关个股）领跌，而防御性行业（特别是制药业）表现相对强劲。甲骨文（ORCL）在公布2026财年第二季度收入低于华尔街预期后，盘前暴跌11%，其云销售表现不佳，并将人工智能相关资本支出上调至500亿美元（增加150亿美元）[2,4]。这再次引发了对人工智能投资成本的担忧，拖累了Adobe（ADBE）、博通（AVGO）、Netflix（NFLX，-4.14%）和Meta Platforms（META，-1.04%）等同行科技股[5]。礼来（LLY）逆势上涨1.16%，原因是市场对其制药管线持续感兴趣[5]。

其他催化剂包括美联储在12月10日连续第三次降息25个基点，投资者将其解读为未来降息门槛提高的信号，导致公告后反应喜忧参半[3]。今日经济数据发布——美国东部时间上午8:30公布的每周初请失业金人数和2025年9月美国贸易平衡数据——将为劳动力市场健康状况和国际贸易提供见解[6]。今日发布财报的主要公司包括好市多（COST）、博通（AVGO）和露露乐蒙（LULU），其结果预计将影响消费和科技行业表现[7]。

1. 人工智能行业情绪转变
   ：甲骨文的财报突显了投资者对人工智能支出可持续性日益敏感，500亿美元的资本支出目标引发了对人工智能专注企业近期盈利能力的质疑[2,4]。
2. 防御性与成长性行业轮动
   ：礼来（防御性制药业）的上涨与科技股下跌之间的对比，突显了盘前早期在不确定性中从成长型行业转向防御型行业的趋势[5]。
3. 美联储降息余波
   ：尽管降息，美联储对未来降息的谨慎态度仍在影响市场情绪，加剧了盘前走弱[3]。

• 风险
  ：甲骨文的结果可能引发更广泛的科技行业抛售，尤其是人工智能相关股票，因为投资者重新评估人工智能投资成本[2,4]。初请失业金人数和贸易平衡数据发布后，波动性可能加剧[6]。
• 机遇
  ：在科技股走弱的情况下，像制药业（以礼来为代表）这样的防御性行业可能吸引避险资金流入[5]。好市多（零售）或露露乐蒙（消费）的正面财报可能提振消费行业情绪[7]。

本分析概述了2025年12月11日美股的盘前状况，重点包括：

• 甲骨文财报不及预期和人工智能支出担忧驱动的美股期货走弱
• 盘前主要异动股：ORCL（-11%）、LLY（+1.16%）、NFLX（-4.14%）、META（-1.04%）
• 即将到来的催化剂：经济数据（初请失业金人数、贸易平衡）和财报（COST、AVGO、LULU）
• 科技行业（人工智能成本担忧）和防御性行业（制药业强劲）的情绪转变

所有发现均基于可用的盘前数据，应结合实时市场动态进行解读。