邦泽创科过半收入依赖亚马逊：平台依赖风险与上市核查分析

根据我搜集到的信息，邦泽创科（广东邦泽创科电器股份有限公司）确实存在对亚马逊平台的高度依赖问题。以下是详细分析：

邦泽创科成立于2005年，是一家集研发、设计、生产、销售、服务于一体的办公电器和家用电器制造商，主要产品包括碎纸机、过胶机、真空包装机等[1][2]。公司采用"研、产、销、服"门到门垂直一体化的全链路经营模式，主要通过境外ODM及电商渠道销售[3]。

根据招股书数据，邦泽创科通过亚马逊等海外电商平台实现的销售收入占主营业务收入的比例呈现以下变化[1][4]：

年度	亚马逊渠道收入占比	线上直销收入占比
2022年	约48.45%	48.5%
2023年	约60.54%	60.6%
2024年	约58.49%	59%

需要说明的是，用户提到的"从1.76%升至13.65%"这一具体数据，可能是针对特定产品线或特定品牌的占比情况。从整体渠道结构来看，亚马逊在邦泽创科的电商渠道中占据绝对主导地位，

[2]。

邦泽创科的境外销售收入占主营业务收入的比例高达95%以上，且亚马逊已成为公司的第一大客户。2024年及2025年上半年，亚马逊平台为邦泽创科贡献了接近60%的收入[2]。这种高度集中的客户结构使得公司对亚马逊平台形成了实质性的依赖。

自2014年开展跨境电商业务以来，邦泽创科主要通过Amazon、Walmart、Shopify独立站等海外线上电商平台销售产品。如果亚马逊等平台对第三方卖家的平台政策及平台费率进行较大调整，或者公司与亚马逊等平台的合作关系发生重大不利变化，将对公司经营活动、财务状况产生不利影响[1]。

北交所在问询中重点关注了公司的业绩变动和电商平台销售核查问题。由于公司的平台客户主要为C端消费者，具有数量庞大、地域分散、匿名化程度高等特征，且电商平台通常不提供客户直接联系渠道，导致无法进行传统函证程序。

，这使得中介机构在执行审计/核查程序时面临较大困难[2]。

随着对电商平台依赖程度的加深，邦泽创科的销售费用率持续攀升，高达近两成，这进一步压缩了公司的利润空间[4]。

公司已在Temu（拼多多国际）、Rakuten（日本乐天）等新兴平台开展业务，并建立了Shopify独立站渠道。同时，公司还保留了ODM业务作为收入补充，2024年ODM业务收入占比约为37.69%[1]。

公司坚持"多品类、多渠道、多品牌"的经营战略，拥有"Bonsaii"、“Bonsen"等自有品牌，以及"HP/惠普"授权品牌。其中"Bonsaii"品牌的碎纸机和"Fresko”、"Bonsenkitchen"品牌的真空包装机连续荣登Amazon Best Sellers榜单，在北美及欧洲市场享有较高的品牌知名度[3]。

邦泽创科存在

。亚马逊渠道收入占比的大幅提升虽然带来了业绩增长，但也使公司面临以下风险：

• 平台政策风险
  ：亚马逊平台规则的调整可能直接影响公司收入
• 客户集中度风险
  ：对单一平台依赖度过高
• 核查验证风险
  ：C端客户验证困难影响财务数据可信度
• 成本上升风险
  ：销售费用率持续攀升压缩利润空间

对于关注此公司的投资者，建议重点关注：

1. 公司在除亚马逊外的其他渠道拓展进展
2. 亚马逊平台费率政策变化
3. 自有品牌业务的增长情况
4. 北交所上市审核进展及相关监管问询回复情况

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[1] 腾讯新闻 - 邦泽创科过半收入依赖亚马逊：销售费用率持续攀升 (https://news.qq.com/rain/a/20250807A01UZR00)
[2] 财中社 - 邦泽创科IPO：依赖大客户亚马逊，业绩增长真实性被问询 (https://m.caizhongshe.cn/news-7927589820256594642.html)
[3] OFweek - 邦泽创科过半收入依赖亚马逊：销售费用率持续攀升，高达近两成 (https://mp.ofweek.com/ce/a556714316547)
[4] 百度百科 - 广东邦泽创科电器股份有限公司 (https://baike.baidu.com/item/广东邦泽创科电器股份有限公司/63434604)