格力电器"铝代铜"战略分析：坚守铜管的质量与成本考量

基于收集到的信息，我将从行业背景、格力战略、成本竞争力和长期前景四个维度进行系统分析。

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根据市场数据，铜价在2025年经历了剧烈上涨：

指标	2025年初	2025年底	涨幅
LME铜价（美元/吨）	~9,000	12,960	+42.52%
上海现货铜价（元/吨）	73,830	101,053	+36.87%
铜铝价差	约3倍	约4倍	持续扩大

铜占空调原材料成本的约20%-35%，每台家用空调用铜量约6-7千克，铜价上涨给整个行业带来沉重压力 [1][2]。

• 政策支持
  ：2025年3月，工信部等十部门联合印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，明确将"以铝代铜"列为扩大铝消费的重点方向 [3]
• 行业共识
  ：美的、海尔、海信、TCL、奥克斯、小米等主流企业签署《空调铝强化应用研究工作组自律公约》，推动"铝代铜"技术应用 [3]
• 技术成熟度
  ：中国家用电器研究院数据显示，日本全铝制换热器空调占比40%-50%，韩国及东南亚30%-40%，美国15%-20%，全球新能源汽车空调全铝换热器普及率超60% [3]
• 成本优势
  ：据测算，"铝代铜"可降低材料成本20%-25%，单台1.5匹空调成本可下降120-350元 [3]

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2026年1月5日，格力电器发布《关于近期市场关切问题的说明》，核心立场包括 [1][2]：

“格力家用空调不涨价”

“为满足格力家用空调十年免费包修服务标准，我们暂无’铝代铜’相关计划”

“未来若相关研究能完全满足格力质量和技术标准要求并正式应用，我们将予以明确标注，充分保障消费者的知情权与选择权”

董明珠多次公开表态，体现格力的战略定力 [2][3]：

观点	核心内容
质量优先	“质量永远是第一个考量标准，而不是把成本摆在第一位”
技术谨慎	“铝的技术我们研究了多年，但依然坚持不用’铝代铜’的原因是，它还没有达到与铜同等的技术条件和保障”
长期承诺	“我们一定研究，直到铝能完全代替铜，一定上铝”
责任担当	“要想做一个好的企业，就要对国家负责，要对股民负责，同时也要对员工负责”

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根据财务数据，格力电器面临以下挑战 [4][5]：

财务指标	数据	解读
股价表现（1年）	-14.78%	股价承压
最新季度营收	400.3亿美元（Q3 FY2025）	低于市场预期17.53%
毛利率	约17.62%净利率	仍保持较好盈利水平

：在竞争对手通过"铝代铜"降低成本的情况下，格力如何保持价格竞争力？

尽管面临成本压力，格力拥有多重护城河：

竞争优势	具体表现
品牌溢价	格力在消费者心中建立了"品质空调"的认知，消费者愿意为可靠性支付溢价
服务承诺	"十年免费包修"是行业最高标准，铝管空调难以匹配同等级别质保
规模效应	作为行业龙头（线上零售额占比28.1%，线下32.4%），格力具备更强的供应链议价能力和期货锁铜能力 [2]
成本消化能力	格力表示通过"成本管控、技术创新、工艺优化、提高生产效率和减少损耗等"方式降低成本 [2]
渠道掌控	强大的经销商体系和自有渠道减少中间环节成本

行业分析师刘步尘指出 [1][2]：

“今年空调明显涨价的可能性不大”

，原因包括：

• 市场需求不足，涨价难以传导
• 国补政策继续，涨价与政策红利相悖
• 价格战仍是主要竞争手段

：在行业普遍面临成本压力的情况下，格力"不涨价"的承诺反而可能成为营销优势，吸引价格敏感型消费者。

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情景	铜价走势	对格力影响	应对策略
情景一	铜价回落	成本压力减轻，坚持铜管成为质量标签	强化"全铜真材实料"品牌定位
情景二	铜价维持高位	成本压力持续，但可转嫁给消费者或通过内部消化	利用品牌溢价维持毛利
情景三	铜价继续飙升	部分竞争对手被迫跟进"铝代铜"，行业分化加剧	格力或成为"高端铜管空调"细分市场领导者

• 中国银河证券
  ：随着铜价上涨，空调行业势必要推行铝代铜，但技术已成熟，具备推广条件 [1]
• 天风证券周嘉乐
  ：短期材料替代并非一蹴而就，白电龙头可通过涨价、推新等方式传导成本压力；历史数据显示，前两轮铜价上行周期中，主要白电企业最终实现盈利能力修复 [1]

：

维度	评价
短期	成本压力确实存在，但格力具备规模优势和服务差异化，有望通过内部消化维持竞争力
中期	"铝代铜"趋势可能引发行业产品分级，格力可占据"高端全铜"市场定位
长期	若铝技术全面成熟且成本优势显著，格力可能调整策略，但会以消费者知情为前提

：在当前阶段，格力坚持铜管材料，原因如下：

1. 格力的"不涨价"承诺在行业涨价潮中形成差异化
2. 十年免费包修服务创造的价值远超材料成本差异
3. 品牌溢价和消费者信任支撑价格稳定性
4. 规模优势提供成本缓冲空间

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[1] 21财经 - 《格力电器：家用空调不涨价，暂无"铝代铜"计划》 (https://www.21jingji.com/article/20260105/herald/21de809812a59db838362a67efcf37db.html)

[2] 南方+ - 《空调行业掀涨价潮又陷"铜铝之争"？格力回应》 (https://www.nfnews.com/content/ky9vZD7k3G.html)

[3] 消费者报道 - 《1.5匹"铝管空调"只要999元！空调"铝代铜"争议再起》 (https://time-weekly.com/wap-article/326440)

[4] 金灵API - 格力电器公司概况数据 [0]

[5] 金灵API - 格力电器财务报表分析 [0]