理想汽车（LI）2025年现金流状况分析报告

根据已收集的信息，我现在为您整理理想汽车2025年现金流状况的详细分析报告。

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（Li Auto Inc.，NASDAQ:LI）是中国领先的新能源汽车制造商，专注于增程式电动车和智能座舱技术。截至2026年2月6日，公司市值约191.4亿美元，当前股价18.96美元[0]。

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时间节点	现金储备（人民币）	数据来源
2025年Q1末	1,107亿元	新浪新闻[1]
2025年Q3末	989亿元	汽车之家[2]

：从2025年第一季度到第三季度，现金储备从1,107亿元下降至989亿元，减少约118亿元，降幅约10.7%。

指标	数值	说明
营业收入（Q3）	273.65亿元	同比下滑36.2%[3]
净利润（Q3）	亏损6.24亿元	终结连续11个季度盈利[3]
毛利率	受MEGA召回影响下降	价格下行压力持续[2]

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根据公司财务数据[0]：

流动性指标	数值	评价
流动比率	1.80	较健康
速动比率	1.67	较好
EV/OCF	6.36倍	估值合理
债务风险评级	低风险	-

：流动比率和速动比率均维持在1.6以上，表明公司短期偿债能力较强，财务结构相对稳健。

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季度	营收	EPS	市场预期
Q1 FY2025	$35.6亿	$0.08	符合预期
Q2 FY2025	$42.2亿	$0.14	超预期
Q3 FY2025	$38.5亿	-$0.09	大幅低于预期(-325%)[0]

1. 产品周期调整
   ：2025年产品更新导致销量下滑
2. MEGA召回事件
   ：2025年10月因冷却液防腐问题召回11,411辆[4]
3. 市场竞争加剧
   ：价格下行压力压缩利润空间
4. 供应链与政策变化
   ：影响交付和运营效率

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• 现金储备充足
  ：989亿元现金储备为公司的长期发展提供了较强的财务缓冲
• 短期偿债能力强
  ：流动比率1.80，速动比率1.67
• 债务风险可控
  ：低风险评级

• 经营现金流承压
  ：Q3由盈转亏，盈利能力受挫
• 现金储备消耗
  ：Q1至Q3消耗约118亿元现金
• 销量下滑
  ：2025年全年目标完成率仅63%[4]
• 毛利率下降
  ：受召回事件和价格战影响

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CEO李想表示，公司已**“回归创业公司管理模式”**，聚焦以下方向[3][4]：

• 成本控制优化（"抠厂"文化）
• 智能驾驶技术研发
• 5C超充网络建设（已突破3,000座超充站）[1]
• 出海战略推进

• Q4 FY2025财报发布日期
  ：2026年3月13日[0]
• EPS预期
  ：$0.05
• 股价目标价
  ： consensus $19.00（当前价格略低于目标）

• 持续的价格竞争可能进一步压缩利润率
• 销量恢复速度存在不确定性
• 新能源汽车行业政策变化风险

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理想汽车2025年面临较大的经营压力，终结了连续11个季度盈利的历史。然而，公司仍保持着

和，为应对行业挑战提供了财务缓冲。管理层已采取"回归创业"的成本控制策略，未来需关注销量恢复速度和智能驾驶技术的商业化进展。

： —— 现金储备充足、偿债能力较强，但经营现金流由盈转亏需持续关注。

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[0] 金灵API - 理想汽车(NASDAQ:LI)公司数据与财务分析
[1] 新浪网 - “理想汽车超充站突破3000座” (https://k.sina.com.cn/article_7857201856_1d45362c001901ylf8.html)
[2] 汽车之家 - “理想L7车型页面” (https://www.autohome.com.cn/6949/)
[3] 腾讯网 - “2025年交付量同比下滑18.81%,理想汽车确认将关闭部分门店” (https://new.qq.com/rain/a/20260123A06G1800)
[4] 腾讯网 - “理想汽车2025年目标完成率仅63%” (https://new.qq.com/rain/a/20260113A01PKZ00)