古巴燃料进口分散化政策：风险与机遇分析

根据古巴商务部长宣布的政策，古巴将允许任何有能力的实体进口燃料，实现燃料进口业务下放。这一政策变化发生在古巴面临严重能源危机的背景下：全国频繁停电、加油站无油可加、燃油价格飙升。与此同时，古巴正寻求通过放宽外国投资政策来吸引国际能源企业参与其燃料进口业务。2025年11月，古巴政府进一步宣布，外国公司可以自行进口所需燃料，这标志着古巴能源市场向国际化迈出重要一步。

古巴当前的能源缺口为外国能源交易商提供了显著的市场机会。数据显示，2025年墨西哥已成为古巴最大的原油供应国，占据44%的进口份额（约每日12,284桶），超过此前的主要供应国委内瑞拉（34%）。这表明古巴对进口燃料的依赖程度极高，市场存在明显的供需缺口。

古巴政府正积极推动能源领域的对外开放。除燃料进口分散化外，古巴还推出了一系列吸引外资的措施，包括简化行政审批程序、减少官僚作风、为外国投资者创造更具活力的商业环境。根据新《外国投资法》，能源领域被列为优先发展行业，特别是可再生能源项目可获得税收优惠和土地使用权等支持。

墨西哥与古巴的能源合作已形成较为成熟的模式。1994年，墨西哥对古巴西恩富戈斯炼油厂投资3.5亿美元进行现代化改造；墨西哥国家石油公司（PEMEX）与古巴石油公司（CUPET）签署了技术援助协议。此外，墨西哥在佩尼亚涅托任内免除了古巴70%的历史债务，并重组了剩余债务部分，为未来合作奠定了基础。

古巴正加速推进能源转型以增强自给自足能力。目前，古巴约38%的日间发电来自太阳能电池板，发电量约1,000兆瓦。古巴还计划提高原油和伴生天然气产量、提升炼油和燃料储存能力。这些举措为可再生能源设备、技术服务、能源基础设施投资等领域的外国企业创造了新的商业机会。

美国于2026年1月29日发布的行政命令对向古巴供应石油的国家构成了重大威胁。该命令宣布国家紧急状态，并授权对直接或间接向古巴出售或提供原油及石油产品的国家征收关税。这一政策与此前针对委内瑞拉的措施类似，旨在通过经济手段迫使古巴的贸易伙伴在继续供应能源与进入美国市场之间做出选择。此举可能使任何参与古巴燃料贸易的外国企业面临次级制裁风险。

墨西哥在特朗普政府的压力下已暂停了对古巴的石油运输。这一事态发展表明，即使是古巴的传统能源供应国也可能因政治压力而中断合作。此外，委内瑞拉的石油供应已被完全切断（2025年1月马杜罗被美国军事行动拘押后），这进一步加剧了古巴能源供应的不确定性。

古巴正经历数十年来最严重的经济危机，通胀严重、外汇短缺、物资匮乏。受美国制裁影响，古巴难以进口燃料及维修发电厂设备，导致全国电力供应持续紧张。古巴的保险和再保险业务也因美国资本的主导地位而受限，相关费用因所谓的"古巴风险"而增加。这些因素都可能影响外国企业在古巴的经营和资金回收。

古巴电力基础设施严重老化，主要发电厂频繁故障。2024-2025年期间，古巴多次发生大规模停电，最严重时日均停电时间长达18小时。燃料储存设施和炼油能力同样面临升级需求。这些基础设施问题不仅增加了供应中断的风险，也可能影响外国投资者的收益预期。

鉴于美国制裁的持续升级和供应链中断风险，短期内外国能源交易商大规模进入古巴市场的可能性较低。墨西哥的退缩表明，即使是地理相近且有长期合作基础的供应国也难以承受来自美国的压力。欧盟、俄罗斯等传统上与古巴有能源合作的国家和企业同样面临类似的制裁风险。

尽管风险较高，但仍有一些潜在参与者可能考虑进入古巴能源市场：

• 中国企业
  ：中国与古巴保持友好关系，且中国能源企业在拉美有广泛业务，可能对古巴市场保持兴趣。
• 其他国家国有石油公司
  ：部分不受美国制裁影响的国家（如伊朗、俄罗斯）的国有石油公司可能填补市场空白。
• 小型独立贸易商
  ：在某些灰色地带运营的小型能源贸易商可能寻求机会，但这增加了合规和法律风险。

古巴燃料进口分散化政策的长期效果将取决于美国对古政策的走向。如果美国维持或进一步强化制裁，外国能源交易商的参与将持续受限；如果未来政策出现缓和，古巴能源市场的开放将为国际企业提供显著的增长机会。

古巴燃料进口分散化政策为外国能源交易商带来了进入一个长期封闭市场的潜在机遇，但也伴随着重大地缘政治和合规风险。在当前美国制裁升级的背景下，大多数国际能源企业可能会选择观望而非积极进入。古巴政府需要进一步改善商业环境、加强法律保障，并寻求绕过美国制裁的替代合作模式，才能真正吸引大规模的外国能源投资。

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[1] Al Jazeera - “Cuba to introduce plan to address fuel shortage amid US blockade” (https://www.aljazeera.com/economy/2026/2/5/cuba-to-introduce-plan-to-address-fuel-shortage-amid-us-blockade)

[2] Reuters - “Cuba mulls new measures to entice foreign investment amid crisis” (https://www.reuters.com/world/americas/cuba-mulls-new-measures-entice-foreign-investment-amid-crisis-2025-11-25/)

[3] Radio Angulo - “Cuba Seeks to Secure Energy Cooperation with Mexico” (https://www.radioangulo.cu/en/2026/01/10/cuba-seeks-to-secure-energy-cooperation-with-mexico/)

[4] Mayer Brown - “New Executive Order Declares National Emergency and Authorizes Tariffs on Goods from Countries Supplying Oil to Cuba” (https://www.mayerbrown.com/en/insights/publications/2026/02/new-executive-order-declares-national-emergency-and-authorizes-tariffs-on-goods-from-countries-supplying-oil-to-cuba)

[5] DW - “无电、无油也无气：古巴什么都缺” (https://www.dw.com/zh/无电无油也无气古巴什么都缺/g-75813530)

[6] 新华网 - “古巴国家主席：将推进能源转型应对美国石油封锁” (http://www.news.cn/20260206/fc358c47d9c749dcb77d4db78ba07e01/c.html)

[7] 中国商务部 - “古巴对外投资政策” (https://www.mofcom.gov.cn/dl/gbdqzn/upload/guba.pdf)