鹏鼎控股高端PCB产能布局分析

根据收集到的最新信息，我来为您系统分析**鹏鼎控股（002938.SZ）**的高端PCB产能布局情况。

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鹏鼎控股深耕PCB行业二十余年，多年蝉联行业龙头，是全球少数能够为客户提供全方位PCB产品及服务的企业之一[1]。公司2024年实现营业收入351.4亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.2亿元，同比增长10.14%[2]。公司聚焦高端市场需求，通过产品结构优化实现业绩稳健增长。

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• 公司最早的生产基地
• 达到智能制造能力成熟度模型四级标准
• 多座新厂融入智能管理体系

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• 第一园区（综保园区）
  ：投资建设PCB高阶硬板生产线，一期工程（2020-2022）投资6.40亿元人民币，达产后月产能20万平方尺；主要从事高密度印刷线路板研发与生产[3]
• 第二园区
  ：总投资10亿美元，规划建设58万平方米现代化厂区，主要研发、生产多层挠性线路板、高阶印刷线路板及周边产品[4]
• 第三园区（新园区）
  ：高端HDI和先进SLP类载板智能制造项目，一期总投资50亿元人民币，满载产能5.3万平方米，建设期2021-2025年；二期工程正在加速建设中[5]

：达到9.3万平方米/月[6]

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• 高阶HDI印制电路板扩产项目已于2020年投资完毕[6]

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• 累计投资23.6亿元人民币（截至2024年底）
• 定位：高端软板及模组智能制造工厂
• FPC项目一期总投资27.39亿元人民币
• 计划生产FPC软板及其模组组装产品3.7万平方米/月
• 目前已小批量投产[7]

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• 一期计划投资2.5亿美元
• 已建设完成，正在进行产线认证及打样
• 预计2025年下半年小批量投产
• 重点布局AI服务器市场，将显著增强公司在该领域的产能布局和交付能力[2]

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• 主要产能为模组组装[7]

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• 利用高阶任意层+高频高速技术优势推动高端HDI发展
• 推动动态弯折高频传输、超薄多层、精细线路、组件内埋等技术研究与产业化[8]
• Prismark预测2021-2026年HDI市场年复合增长率达4.9%，高于行业整体[9]

• 技术领先
  ：鹏鼎控股SLP已可做到25微米线宽/线距，领先行业的30微米水平[10]
• 产品应用
  ：成功切入光模块相关领域，用于800G/1.6T光模块升级，并提前布局3.2T产品[8]
• 市场拓展
  ：以高阶产品抢攻光模块市场，进一步拓展AI管侧PCB产品布局

• 采用超薄HDI方案，技术难度高、工艺复杂[11]
• 公司是业内少数掌握Mini LED背光电路板技术的厂商之一
• 2021年4月开始量产，良率符合预期[12]

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• 2025年预计资本支出
  50亿元人民币
• 资金来源：自有及自筹资金[2]

项目	投资方向	预期效果
淮安第三园区	高端HDI及先进SLP类载板智能制造项目	增强高端产品综合竞争力
泰国生产基地	AI服务器产能布局	增强海外交付能力
台湾高雄园区	软板产能扩充	支持全球化战略
数字化转型	智能制造升级	提升生产效率

• 在淮安园区投资合计
  80亿元
  建设淮安产业园
• 同步投资建设SLP、高阶HDI及HLC等产品产能
• 扩充软板产能，为AI应用市场提供全方位PCB解决方案
• 投资建设期：2025年下半年至2028年[13]

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• 2024年AI端侧类产品收入占比超过45%
• 通讯用板领域营业收入242.36亿元，同比增长3.08%[14]

• 携手Tier1客户推进新一代产品创新设计与深度开发
• 光模块领域：紧抓800G/1.6T升级窗口，布局3.2T产品[8]

• SLP产品成功切入光模块相关领域
• 构建覆盖AI全链条的PCB产品供应能力[8]

• 雷达运算板、域控制板产品以及汽车雷达高频领域产品均实现量产出货
• 通过多家国内Tier 1厂商合作，通过国际Tier 1客户认证
• 2024年汽车/服务器用板业务销售收入10.25亿元，同比大增90.34%[14]

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• 上半年
  ：产能利用率约50%-60%（淡季）
• 下半年
  ：产能利用率超过90%（旺季）
• 下半年为公司传统旺季，大客户发布通讯新产品带动销售增长[15]

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鹏鼎控股通过**"大陆核心产能+海外基地协同"

高阶HDI、SLP类载板、MiniLED背光板AI服务器、光模块、智能汽车**等新兴领域延伸。2025年50亿元的资本开支计划显示公司持续加码高端产能建设，淮安第三园区和泰国园区的投产将为公司带来新的增长动能。

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[1] 新浪财经 - “鹏鼎控股(002938):PCB行业多年龙头 布局新领域积蓄成长动能” (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2023-02-01/)

[2] 新浪财经 - “30亿新台币!PCB龙头宣布扩产计划” (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-04-09/)

[3] 网易 - “鹏鼎控股下半年产能利用率超过90%” (https://dy.163.com/article/FN9T1CT30511RIVP.html)

[4] 中国台湾网 - “鹏鼎控股淮安园区:精雕细琢 芯连智生” (http://www.taiwan.cn/local/dfkx/202504/t20250414_12695393.htm)

[5] 新浪财经 - “鹏鼎控股:拟在淮安新园区投建高端HDI和先进SLP类载板智能制造项目” (https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2020-11-30/)

[6] 股吧 - “鹏鼎控股淮安超薄线路板产能达9.3万平方米/月” (http://liaoba.yjcf360.com/liaoba/002938/2439446.htm)

[7] 证券之星 - “鹏鼎控股:公司2024年营收规模为351亿元,目前公司产能仍以大陆为主” (https://stock.stockstar.com/RB2025051300013961.shtml)

[8] 新浪财经 - “鹏鼎控股(002938):行业持续回暖 布局AI带动成长” (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/797773380441/index.phtml)

[9] 新浪财经 - “鹏鼎控股(002938):PCB行业多年龙头 布局新领域积蓄成长动能” (https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/728589412388/index.phtml)

[10] 雪球 - “全球类载板(SLP)市场规模分析及预测” (https://xueqiu.com/7673539345/133288343)

[11] 每经网 - “鹏鼎控股:公司Miniled产品是采用超薄HDI方案” (https://www.nbd.com.cn/articles/2022-06-23/2336696.html)

[12] IT之家 - “鹏鼎控股:4月份就已经开始量产Mini LED背光板,良率符合预期” (https://www.ithome.com/0/564/516.htm)

[13] 界面新闻 - “鹏鼎控股:拟在淮安园区投资合计80亿元建设淮安产业园” (https://www.jiemian.com/company/3203.html)

[14] 新浪财经 - “深度公司鹏鼎控股(002938):AI智驾布局科技革新 产能升级助力多元布局” (http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/797680397587/index.phtml)

[15] 新浪财经 - “调研速递鹏鼎控股接受全体投资者调研,AI业务成关注焦点” (https://finance.sina.com.cn/stock/aigc/jgdy/2025-04-17/)