隆鑫通用(603766)跨界机器人业务前景分析报告

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隆鑫通用跨界机器人业务前景

的全面分析报告。

隆鑫通用(603766)跨界机器人业务前景分析

一、项目概况与合作模式

2026年1月16日，隆鑫通用与重庆市永川区政府、智元创新（上海）科技股份有限公司正式签署协议，共同打造**“隆鑫智元具身智能机器人项目”**[1][2]。该项目是永川区首个具身智能机器人项目，标志着隆鑫通用正式跨界进入机器人赛道。

合作框架：

三方联合成立合资公司，建设**“一平台六中心”**综合性基地
一平台
：具身智能产业发展运营平台
六中心
：研发中心、生产制造中心、数据采集中心、海外销售中心、人才培养中心、售后服务中心
协同模式
：“智元大脑+隆鑫本体+永川载体”[3]

排他性条款：

智元创新为隆鑫通用在中国具身智能人形机器人行业
唯一合作伙伴
隆鑫通用为智元创新在摩托车及通机行业
唯一合作伙伴
[4]

二、战略优势分析

1. 合作伙伴实力强劲

智元机器人是全球人形机器人领域的

龙头企业

：

2025年全球出货量达
5,200台
，位列
全球第一
[5]
市场份额显著领先于其他竞争对手
在文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购、工业智造、仓储物流
五大主流场景出货量均位列第一
[6]
IDC报告指出，智元在"五大主流场景出货量第一"、“全球整体出货量第一”、"全尺寸细分领域出货量第一"三重桂冠[5]

2. 隆鑫通用的核心支撑能力

隆鑫通用实控人左宗申指出本次合作具备

四大核心支撑

[3]：

优势领域	具体内容
智造能力	依托与德国宝马摩托20年深度合作积累的国际一流智造能力，确保产品工业级可靠性与成本优势
数据与应用场景	全链条数据与应用场景优势，为产品数据采集、训练与迭代提供闭环支持
平台推广优势	依托国家双跨平台忽米网及重庆汽摩交易所/数引网，提供"软件+硬件+金融租赁"一体化解决方案
产业资源	永川丰富的工业、文旅、科研教育场景，为机器人落地应用提供广阔空间

3. 区位政策优势

永川区作为重庆市重要的工业基地，拥有：

19所职业院校与108所中小学的
科研教育场景
乐和乐都主题公园、数字电影产业基地等
文娱场景
以摩托车、高端装备为代表的
现代制造业基地
政府联合支持，提供政策红利与产业配套[1]

三、市场前景

1. 行业处于爆发期

根据IDC数据，2025年全球人形机器人出货量约

1.8万台

，同比增长约

508%

[5]。36氪研究院预测：

中国具身智能市场规模从2018年的2,133亿元增长至2025年的
9,150亿元
2026年有望突破
万亿元关口
[7]
2026年被视为"具身智能行业转向之年"，人形机器人将迈入
十万台级量产阶段
[8]

2. 商业化路径明确

场景领域	应用方向	进展状态
工业领域	柔性制造、自主决策、汽车制造、电子电气	商业化扩张关键场景
服务领域	商业导购、家庭陪伴、公共服务	精准细分、交互拟人化
科研教育	职业院校、中小学教育	优先落地场景
特种领域	灾害救援、能源巡检、高危维护	关键突破中

3. 2026年目标规划

隆鑫通用与智元计划在2026年：

推出
两款具身智能爆品
实现
数千台的量产与应用落地
[1]

四、财务业绩支撑

隆鑫通用主营业务保持

强劲增长

，为跨界转型提供坚实基础：

指标	2025年数据	同比变化
全年归母净利润	16.5-18亿元	+47.15%至+60.53%[9]
Q1归母净利润	4.55-5.3亿元	+76.65%至+105.77%[10]
扣非净利润	16-17.5亿元	+46.03%至+59.72%[9]

业务结构（2025年上半年）：

摩托车及发动机业务：
74.58%
（核心支柱）
通用机械业务：约15%
其他业务：约10%
机器人业务（规划）：约5.42%
[1]

值得注意的是，隆鑫通用高端品牌"无极VOGE"凭借宝马代工的技术积淀，2025年上半年

出口收入同比增长83.31%

，海外销售网点累计建成

1,292个

[1]。

五、风险与挑战

潜在风险因素：

风险类型	具体描述	风险等级
业务占比低	目前机器人业务规划占比仅约5%，贡献有限	中
回报周期长	机器人业务尚未实现规模化盈利，需持续投入	中高
技术迭代	行业技术迭代快，需持续投入保持竞争力	中
竞争加剧	Tesla、小鹏、领益等巨头加速入局	中高
一次性因素	Q4受股权处置损失、资产减值、办公升级支出及汇兑损失等因素影响	低（已反映）

竞争优势对比：

厂商	2025年出货量	特点
智元机器人	5,200台	全场景领先、规模化交付
宇树科技	约5,000台	消费级足式机器人领先
优必选	约800台	聚焦教育/商业场景
Tesla	约100台	内部测试阶段，预计2026年规模化[5][6]