Google's TPU Ironwood vs NVIDIA: AI Chip Competition & Investment Implications

• 据中金在线报道，谷歌发布第七代TPU Ironwood，单芯片峰值算力达4614 TFLOPS，支持9216芯片集群，总算力42.5 ExaFLOPS，计划2025年出货150-200万片[3]。
• 研究显示，NVIDIA在数据中心GPU市场占92%份额，CUDA生态绑定数百万开发者，形成核心壁垒，但面临客户集中度过高（前四大客户贡献超40%收入）风险[4]。
• 谷歌TPU面临软件生态局限（仅支持JAX/TensorFlow）和部署限制（仅通过Google Cloud提供），迁移成本高[3]。

• Reddit用户讨论：看好算力供应链，如光模块Lumentum（LITE）、国内旭创/胜宏，提及NAND闪存和能源基建机会[5]。
• 雪球用户“古董鱼”认为：谷歌TPU虽强，但封闭技术栈（不支持CUDA）和缺乏全球供应链，难以颠覆NVIDIA；Anthropic签百万TPU协议验证需求，但谷歌仍大量采购NVIDIA GPU[1]。

研究与社交媒体一致认为，NVIDIA的CUDA生态是其核心护城河，短期内难以被突破；谷歌TPU在性能和能效上有优势，但生态和部署限制制约其广泛应用。投资方面，供应链（光模块、NAND）和能源基建（如储能、电力）是共同关注的机会点。NVIDIA需应对ASIC芯片竞争和客户集中度风险，而谷歌需扩展TPU生态以提升市场份额。