市场分析：美联储降息预期下，抵押贷款利率下降推动住房板块上涨（2025-11-26）

2025年11月26日（美国东部时间02:00），MarketWatch报道抵押贷款利率大幅下降，将30年期固定抵押贷款利率推至一个月以来的最低水平。这一下降是由市场对美联储12月降息的预期升温推动的，美联储官员（如理事Christopher Waller）的鸽派言论进一步放大了这一预期[初始事件]。交易员目前预计12月降息的概率为81%，高于此前水平[7]。

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住房相关股票表现显著优于大盘：

• Rocket Companies（RKT，抵押贷款机构）：+7.61% [3]
• D.R. Horton（DHI，住宅建筑商）：+4.6% [2]
• SPDR S&P 住宅建筑商ETF（XHB）：+3.42% [1]

这些涨幅超过了大盘指数：道琼斯指数（+1.36%）、标准普尔500指数（+1.03%）、纳斯达克指数（+0.98%）[4]。

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• 可选消费（含住房）：+1.228% [0]
• 金融服务：+1.008% [0]
• 房地产：-1.485% [0]（这种表现差异值得调查）

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住房板块情绪积极，投资者对抵押贷款机构和住宅建筑商兴趣浓厚，这是由对较低借贷成本刺激需求的乐观情绪推动的[7]。

指标	数值	来源
RKT股票涨幅	+7.61%	[3]
DHI股票涨幅	+4.6%	[2]
XHB ETF涨幅	+3.42%	[1]
RKT交易量	3882万股	[3]
房地产板块变化	-1.485%	[0]

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• RKT的高交易量表明投资者对抵押贷款利率敏感型股票有强烈信心。
• 尽管有利好消息，房地产板块仍下跌，这表明可能存在潜在阻力（如供应过剩、估值担忧）。

• 直接影响
  ：Rocket Companies（RKT）、D.R. Horton（DHI）、SPDR S&P住宅建筑商ETF（XHB）
• 相关板块
  ：可选消费、金融服务
• 供应链
  ：如果需求上升，建筑材料（木材、水泥）可能会从增加的建筑活动中受益。

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• 30年期抵押贷款利率下降的确切幅度。
• 房地产板块表现不佳的原因。
• 抵押贷款利率下降的可持续性。

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• 预期风险
  ：乐观情绪依赖于美联储降息，这并非必然。不降息的决定可能逆转抵押贷款利率涨幅和股价[7]。
• 板块差异
  ：房地产板块的表现不佳引发了对需要进一步分析的板块特定问题的担忧[0]。

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• 美联储12月会议结果（降息决定）。
• 每周抵押贷款利率趋势（下降的可持续性）。
• 月度房屋销售数据（对较低利率的需求反应）。
• 房地产板块表现（解决表现不佳问题）。